Огляд ринку України від експертів Spike Brokers

Станом на 15.01 в Україні зібрано 59 млн т зернових і зернобобових, а також 17,4 млн т олійних культур (включно з соєю).

 

Урожай кукурудзи склав 28,9 млн т (+200 тис. т за тиждень). Залишаються незібраними посіви переважно в північних і центральних регіонах, де врожайність вища за середню, що може додати ще 1,5-2 млн т до фінального результату.

 

Протягом 1-15 січня експорт агропродукції склав 2,6 млн т (порівняно з 2,5 млн т за 1-15 грудня), зокрема: пшениці – 348 тис. т, кукурудзи – 1.4 млн т, сої – 120 тис. т, ріпаку – 92 тис. т, ріпакової олії – 32 тис. т, соєвої олії – 14 тис. т, соняшникової олії – 215 тис. т, соняшникового шроту – 167 тис. т, соєвого шроту – 63 тис. т.

 

???? КУКУРУДЗА

Світовий ринок залишається під тиском підвищення USDA прогнозу урожаю кукурудзи в США до рекордних 426 млн т, що викликало хвилю продажів на ф’ючерсному ринку. Водночас Аргентина залишається в центрі уваги через розбіжності в оцінках урожаю - від 53 млн т (USDA) до 61 млн т (Rosario). Чутливість ринку до південноамериканського урожаю підтримує волатильність - це створює вікно для української кукурудзи на ринках ЄС і MENA в період лютого–березня.

 

Збирання кукурудзи в Україні завершується. Попри зниження темпів збирання у січні, фінальний урожай може перевищити 30 млн т. Зростання пропозиції тисне на внутрішній ринок, а стабілізація морської логістики стимулює активний експорт.

 

Україна з початку січня експортувала 1,43 млн т кукурудзи, з них до Італії 434 тис. т, Туреччини – 307 тис. т, Тунісу – 113 тис. т, Іспанії – 96 тис. т, Лівії– 57 тис. т, Єгипту – 58 тис. т. Географічна диверсифікація поставок свідчить про високу конкурентоспроможність української кукурудзи.

 

Ціни стабілізувалися на тлі помірного попиту та затримок поставок до портів в період свят і негоди. Окремі угоди CPT-порт укладалися до 207,5 $/т на поставки у січні та лютому. Середній індекс ціни кукурудзи знизився до 206 $/т (–1 $/т за тиждень). На західному кордоні ціни покупців стабілізувалися на рівні 176 €/т FCA Чоп із поставкою у березні–червні.

 

Італійський напрямок перевантажений як морськими, так і суходільними поставками: загальний обсяг відвантажень до Італії у січні перевищив 2 млн т. Це ймовірно суттєво знизить попит із цього ринку в лютому-березні.

 

???? ПШЕНИЦЯ

Глобальні тенденції зниження цін залишаються: світове виробництво, за оцінками IGC, виросло до 842 млн т (+12 млн т за місяць), зокрема через рекордні врожаї в Австралії, Аргентині та Канаді.

 

Основним фактором тиску на ціни в Чорноморському регіоні залишається конкуренція з боку рф - де FOB-пропозиції пшениці з протеїном 12.5% знову опустилися нижче 230 $/т. Це формує жорсткі орієнтири для української пшениці на ринках MENA. Поточна активність рф у Саудівській Аравії та Алжирі підкреслює її агресивну експортну політику, особливо на тлі зниження фрахтів з Новоросійську та зростання логістичних витрат з Одеси через обстріли. Це звужує експортні можливості для України й змушує продавців з України бути агресивнішими та фокусуватися на якості, швидкості доставки та умовах CIF.

 

Експорт пшениці з початку січня склав 348 тис. т. Основні напрямки — ринки MENA: Єгипет – 139.6 тис. т, Алжир – 112 тис. т, Ємен – 44 тис. т. Поставки до Європи мінімальні, причому переважно фуражної пшениці (Іспанія – 28 тис. т).

 

Спотові ціни фіксують широку амплітуду: фуражна пшениця залежно від вмісту білка —205–208 $/т, продовольча — 210–212 $/т CPT-порт. Індекс продовольчої пшениці стабілізувався на рівні 210 $/т, тоді як фуражна знизилася до 205 $/т. Попит із боку експортерів низький, логістика працює стабільно, переробники поступово активізуються в очікуванні сезонного попиту.

 

???? СОНЯШНИК ТА ПРОДУКТИ ЙОГО ПЕРЕРОБКИ

Зростання світових цін на рослинні олії та призвело до суттєвого стрибка внутрішніх цін на соняшник. Заводи активно включилися в конкуренцію за сировину, тому протягом тижня ціни виросли на 30–40 $/т.

 

Спотовий індекс соняшника з поставкою на переробку протягом 30 днів виріс на 32 $/т до 665 $/т з ПДВ (583 $/т без ПДВ).

 

Ціни на поставки в напрямку Болгарії залишаються стабільними в межах 620–630 $/т залежно від локації. Із 1 січня 2026 року експорт соняшнику з України до ЄС більше не обкладається митом, що посилює конкуренцію між внутрішньою переробкою та експортом.

 

Соняшникова олія в Україні вже торгується по 1300 $/т CPT-порт, при цьому FOB Black Sea досягає 1380 $/т.

 

Ціни на соняшниковий шрот на базисі СРТ-порт залишаються на рівні 220–230 $/т, що пов’язано з обмеженою пропускною спроможністю та недостатнім інтересом з боку покупців. Натомість у напрямку західного кордону попит стабільний: ціни на шрот із доставкою автотранспортом або вагонами до кордону складають 238–245 $/т залежно від грануляції та якості.

 

На світовому ринку спостерігається нова хвиля зростання цін: за даними оновленого звіту USDA, прогноз виробництва соняшникової олії знижено через менший урожай в рф та Аргентині, тоді як глобальні запаси скоротилися на 0,3 млн т. Це підтримало котирування в ЄС, і середні ціни в шести основних портах Європи виросли за тиждень на 130 $/т.

 

???? РІПАК

За липень–грудень експорт ріпаку з України склав 1,45 млн т, тоді як обсяги переробки оцінюються у 948 тис. т в еквіваленті насіння (через ріпакову олію). За врожаю на рівні 3,2 млн т доступними для експорту в другій половині сезону залишаться близько 800 тис. т ріпаку. Структура балансу чітко вказує на домінування експорту насіння над внутрішньою переробкою, що пов’язано з високою собівартістю переробки та обмеженою маржинальністю заводів.

 

Ціни на ріпак від початку маркетингового року перебувають у боковому тренді. У напрямку портів вони складають 535–550 $/т, а у напрямку ЄС - 490–510 €/т DAP (залежно від вмісту олії) з доставкою автотранспортом або вагонами до переробників Німеччини.

 

Котирування ріпаку на біржі MATIF відновилися після падіння наприкінці 2025 року, а технічна картина поступово покращується слідом за загальним зростанням цін на олійний комплекс. Додаткову підтримку ринку надало оновлення USDA, яке підтвердило скорочення глобальних запасів ріпаку на тлі нижчих оцінок експорту для Австралії та збереження високого внутрішнього споживання в ЄС. Зі свого боку IGC вказує на зниження світової пропозиції ріпаку у другій половині сезону 2025/26, що формує більш збалансований глобальний ринок і підвищує чутливість цін до будь-яких логістичних або погодних ризиків.

 

???? СОЯ 

З липня по 15 січня загальний експорт сої з України склав 1,7 млн т (за даними Мінагрополітики), а з вересня - 1,1 млн т (що відповідає маркетинговому року за методологією USDA). Експорт соєвої олії відповідно - 272 тис. т (з липня) та 181 тис. т (з вересня). Обсяг переробки сої з вересня склав 960 тис. т. В разі врожаю на рівні 5 млн т, залишковий потенціал сої в Україні становить близько 3 млн т.

 

Ціни на сою укріпилися як в експортному напрямку, так і для внутрішньої переробки. Спотовий індекс ціни сої на умовах CPT-порт підвищився до 424 $/т без ПДВ (+3 $/т), індекс для переробки - до 454 $/т із ПДВ (+3 $/т).

 

На глобальному ринку тиск на ціни посилився після січневого звіту USDA, де прогноз виробництва сої в Бразилії було підвищено до рекордних 178 млн т, а світових кінцевих запасів - до 124,41 млн т, що перевищило грудневу оцінку (122,37 млн т), та ринкові очікування (123,07 млн т). Надлишкова пропозиція у Південній Америці формує ведмежі очікування щодо цін у березні–квітні.