Єгипет збільшує імпорт кукурудзи з Південної Америки та скорочує поставки з України через блокаду морського експорту

За прогнозом МСГ США, в поточному та наступному сезонах Єгипет імпортує щонайменше 13 млн т кукурудзи, що значно перевищить максимуми попередніх років (10,5 млн т) завдяки посиленню попиту з боку птахівників. У 2025/26 МР внутрішнє споживання кукурудзи складе 16,4 млн т, а у 2026/27 МР – 17,4 млн т, що на 4 млн т перевищить середній показник 2020-2024 років.

Поточні перебої з поставками кукурудзи з України, яка разом з Бразилією останніми роками була основним постачальником зернової до Єгипту, відбуваються в період, коли єгипетські імпортери можуть активізувати закупівлі. За даними Kpler, місячний імпорт кукурудзи у березні сягнув пікових 1,4 млн т та поступово знизився до 241 тис т у червні під тиском падіння цін на птицю. Загальний імпорт в сезоні склав 8 млн т, тому для досягнення прогнозу USDA єгипетським імпортерам потрібно збільшити закупівлі до 1 млн т/місяць.

Експорт зерна з України може залишатися низьким кілька місяців навіть в разі відновлення відвантажень через порти Чорного моря. За даними Argus, елеватори заповнюються озимою пшеницею, ячменем та ріпаком, а також на них зберігається 5,4 млн т кукурудзи старого врожаю. Якщо ситуація не зміниться, то частина кукурудзи залишаться незібраною до весни 2027 року, що може погіршити якість врожаю, який має стати найбільшим за останні 5 років.

На тлі скорочення поставок з України Єгипет збільшить закупівлі кукурудзи з Бразилії, США та Аргентини. Останніми роками понад половину єгипетського імпорту складає бразильська кукурудза, проте зараз її експорт уповільнився внаслідок зростання експортних цін до 3-місячного максимуму (на FOB Сантос/Тубарао), хоча зазвичай в цей період ціни падають в очікуванні збирання другого врожаю. Експортери підвищують ціни слідом за зростанням вересневих ф’ючерсів на кукурудзу в Чикаго, оскільки конкурують з місцевими виробниками етанолу.

На цьому тлі аргентинська кукурудза може відновити свої позиції на ринку Єгипту після скорочення поставок протягом останніх 4-х сезонів. У поточному сезоні Єгипет імпортував 1,8 млн т кукурудзи з Аргентини, що стало найвищим показником, починаючи з 2020/21 МР. Аргентина має значні запаси кукурудзи та прискорює її продажі, користуючись зростанням цін на СВОТ. Минулого тижня аргентинська кукурудза пропонувалася з премією 0,8 $/бушель відносно вересневого ф’ючерса на СВОТ, тоді як бразильська – з премією 1,09-1,35 $/бушель.

З огляду на завершення експортного сезону в Аргентині, Єгипет може активізувати поставки зі США, які раніше не були значним постачальником на цьому ринку. Якщо експорт з України не відновиться до вересня, коли у США почнеться збирання врожаю, то єгипетські імпортери стануть дуже залежними від волатильності світових цін. Зараз грудневі ф’ючерси на кукурудзу на СВОТ торгуються з рекордним дисконтом порівняно з листопадовими ф’ючерсами на Euronext, що дає американським цінам потенціал для зростання в разі, якщо посуха зменшить врожай.