Поставки нефти через Ормуз возобновляются, но война в Йемене удерживает Brent выше 100$/барр.

Котировки нефти оказались под давлением из-за ожиданий возможного возобновления переговоров между США и Ираном, увеличения поставок из Персидского залива и решения стран G7 высвободить 100 млн баррелей дизельного горючего и других резервов.

В то же время, дальнейшее падение цен сдерживает новое обострение на Ближнем Востоке после начала масштабной операции поддерживаемого Саудовской Аравией правительства Йемена против хуситов.

Декабрьские фьючерсы на Brent за неделю снизились на 1,9% до 102,2$/баррель (+10% в месяц), но остаются на высоком уровне из-за значительной геополитической и логистической премии.

Поставки сырой нефти через Ормузский пролив в конце сентября увеличились примерно до 14,2 млн баррелей в сутки, или почти 80% довоенного уровня, что существенно снизило дефицит предложения на мировом рынке.

В то же время перевозки нефтепродуктов, в частности бензина, сжиженного газа, дизельного горючего и авиационного керосина, возобновляются значительно медленнее из-за высокой стоимости фрахта, страхования и потери части нефтеперерабатывающих мощностей в регионе.

Дополнительное давление на нефтяные котировки создает решение G7 о координированном высвобождении 100 млн баррелей стратегических запасов в течение четырех месяцев. Значительная часть дизельного топлива должна быть поставлена на рынок в течение первых 20 дней.

Однако даже резкое возобновление поставок через Ормуз пока не позволяет вернуть цены на нефть до довоенных уровней из-за рекордного подорожания танкерных перевозок, страхования и дефицита нефтеперерабатывающих мощностей.

4 октября глава Президентского совета Йемена Рашад аль-Алими объявил начало масштабной военной операции против поддерживаемых Ираном хуситов. Правительственные силы должны вернуть контроль над территориями страны, которые остаются под контролем группировки, а боевикам предложено сложить оружие.

Особое значение имеет контроль над проливом Баб-эль-Мандеб — ключевым маршрутом между Красным морем и Индийским океаном, который стал еще важнее после ограничения судоходства через Ормузский пролив.

Мы ожидаем, что восстановление потоков нефти через Персидский залив и усиление санкционного давления на Иран будут продолжать оказывать давление на нефтяные котировки.

Экономическая ситуация в Иране ухудшается на фоне ограничения экспорта и импорта, а курс риала уже приблизился к 3 млн. за 1 доллар. В то же время, новая эскалация в Йемене и риски атак на транспортную и нефтяную инфраструктуру пока будут удерживать значительную премию в ценах на нефть.