Падение цен на нефть и повышение прогнозов производства в Индонезии усиливают давление на котировки пальмового масла и других растительных масел

Котировки на пальмовое масло продолжают опускаться под давлением фундаментальных факторов, таких как увеличение производства пальмового и соевого масла и снижения спроса на биодизель в результате падения цен на нефть.

Вчера апрельские фьючерсы на нефть марки Brent упали на 2,8% до 67,5 $/баррель, потеряв рост последней недели, однако они все еще торгуются на 4,2% выше, чем месяц назад. Напомним, что аналитики оценивают спекулятивную составляющую (вызванную возможной войной с Ираном) в цене на нефть на уровне 7-10%, поэтому в случае продолжения переговоров котировки потеряют эту поддержку.

Вчера на рынке США началась новая волна продаж активов, что привело к потере капитализации на 3,6 трлн долларов всего за 90 минут торгов, и стало сильным фактором давления на цены на нефть.

Цены на золото вчера упали на 3,76%, потеряв 1,34 трлн долларов рыночной капитализации, на серебро – на 8,5% (- 400 млрд долларов), индекс S&P 500 снизился на 1% (-620 млрд долларов), Nasdaq - более чем на 1,6% (-600 млрд долларов), криптовалюты подешевели на 3% (-70 млрд долларов).

Мартовские фьючерсы на пальмовое масло на бирже Bursa Malaysia за неделю упали на 4,2% до 4037 рингитов/т или 1035 $/т, и сегодня падение продолжится под давлением снижения цен на нефть.

По оценкам Индонезийской ассоциации производителей пальмового масла GAPKI производство сырого пальмового масла в Индонезии в 2025 году выросло на 2-3% до 51,98 млн т (по сравнению с ростом на 8% в 2024 году), а экспорт - на 8,7% до 32,12 млн т.

Наращивание производства замедляется в результате старения плантаций, что приводит к увеличению количества молодых деревьев и становится причиной снижения урожайности. Общий объем производства пальмового масла, включая сырое пальмоядровое масло, в 2025 году составил 56,91 млн т.

Внутреннее потребление пальмового масла в 2025 г. выросло на 3,8% до 24,76 млн т благодаря обязательному использованию биодизельного топлива в рамках программы B40.

По прогнозам ассоциации, в 2026 году цены на пальмовое масло будут ниже, чем в 2025 году, но в первом полугодии 2026 года цена на пальмовое масло составит 4100-4400 ринггитов/т, что обусловлено сезонным снижением урожая или задержкой его уборки. А уже во втором полугодии цена снизится до 4000-4300 ринггитов/т благодаря сезонному увеличению урожайности и усилению конкуренции со стороны соевого и подсолнечного масла, а также по причине потенциальной неопределенности в политике и замедления темпов внедрения биодизельного топлива до конца года.

Снижение цен в Китае, вызванное новогодними праздниками, и возможное падение цен в Индии в результате обещанной отмены пошлин на с/х продукцию из США вместе с падением цен на нефть будет способствовать снижению цен на пальмовое масло, что в свою очередь продолжит давить на соседние рынки соевого и подсолнечного масел.