Обзор рынка Украины по состоянию на 28 декабря 2025 г. от экспертов компании Spike Brokers

По состоянию на 25.12.25 в Украине собрано 17,4 млн т масличных культур (включая сою) и 57,6 млн т зерновых и зернобобовых культур, в том числе 27,5 млн т кукурузы (из них 1 млн т за последнюю неделю).

 

В течение 1-25 декабря экспортировано 3,8 млн т агропродукции (4,3 млн т за этот период в прошлом году), из них пшеницы - 416 тыс. т, рапса - 156 тыс. т, кукурузы - 1,7 млн ​​т, ячменя - 65 тыс. т, сои - 280 тыс. т, подсолнечного масла - 300 тыс. т. подсолнечного шрота – 3 тыс. т.

 

Перерабатывающие заводы вынужденно сокращают объемы переработки подсолнечника. Усложнение логистики, вызванное повреждением портовой инфраструктуры, заставляет заводы закладывать повышенные затраты на стоимость сбыта продуктов переработки, что приводит к снижению закупочных цен на подсолнечник.

 

На фоне этой тенденции все более актуальным становится экспорт подсолнечника в ЕС. Увеличение затрат на энергоносители и логистику повышает привлекательность экспорта сырья по сравнению с внутренней переработкой.

 

Спотовый индекс подсолнечника с поставкой для переработки в течение 30 дней снизился на 26 $/т с НДС – до 646 $/т. В то же время мировые цены на масло выросли более чем на 100 $/т на фоне уменьшения предложения из Украины. В шести портах Северной Европы цены на масло за неделю выросли с 1340-1345 $/т до 1450-1460 $/т.

 

Рынок сои сохраняет относительную стабильность. Экспортные цены на сою остаются неизменными, в то время как цены внутренней переработки несколько снизились.

 

Спотовый индекс цены сои с ГМО с поставкой на CPT-порт для экспорта в течение 30 дней остается на уровне $425/т без НДС. В то же время спотовый индекс сои с ГМО для переработки снизился на 2 $/т до 459 $/т с НДС.

 

На 25.12.25 в Украине с 87% площадей собрано 27,5 млн т кукурузы при средней урожайности 7,13 т/га, и не обмолоченными остаются около 551 тыс. га посевов, что соответствует дополнительным 4 млн т.

 

Однако основные несобранные площади сосредоточены в областях с урожайностью, значительно превышающей среднюю. Наибольшие остатки фиксируются в Сумской области (~93 тыс. га; ~8.0 т/га), Житомирской (~56 тыс. га; ~7.7 т/га), Черниговской (~49 тыс. га; ~8.8 т/га), Киевской (~29 тыс. га; ~9.2 т/га) и Черкасской областях (~29 тыс га). С учетом показателей урожайности в этих регионах дополнительный сбор кукурузы может составить 4,3-4,5 млн т.

 

Экспорт кукурузы по морю замедляется, что приводит к снижению цен, особенно учитывая рост рисков и дополнительных затрат при морских отгрузках. Спотовый индекс кукурузы с поставкой на CPT-порт (30 дней) снизился до 204 $/т.

 

В случае снижения цен в портах еще на 5 $/т западная граница станет конкурентной альтернативой для ряда регионов центральной Украины. В то же время, предложение в направлении западной границы продолжает расти: контракты на FCA - Чоп с поставкой в ​​марте-мае заключались по 180 €/т.

 

Рынок пшеницы в Украине оказался в ловушке: в последние месяцы основными рынками сбыта были страны Ближнего Востока и Северной Африки, тогда как экспорт в ЕС ограничен решениями Еврокомиссии. Поэтому остановка морского экспорта фактически блокирует реализацию, а единственным стабильным рынком сбыта пшеницы остается внутренняя переработка. Значительный объем предложения при ограниченном спросе приводит к падению цен. Спотовый индекс продовольственной пшеницы (11,5% белка) с поставкой на CPT-порт остается без изменений на уровне 212 $/т, фуражной –206 $/т.

 

По состоянию на 25.12.25 накопление вагонов в направлении портов Большой Одессы увеличилось до 11 656 ваг/сутки (+190 за неделю), средняя норма выгрузки упала до 953 ваг/сутки (-60), а нагрузка в направлении портов снизилась до 1077 ваг/сутки (-4). Чистое суточное накопление составляет 124 ваг/сутки, что усиливает давление на инфраструктуру.

 

Портовая инфраструктура Черноморского региона работает со значительной нагрузкой и ограниченной выгрузкой, что увеличивает риски накопления вагонов в период пиковых праздничных дней и прохождения технических "узлов" в конце года.

 

В то же время на западных пограничных переходах среднесуточная передача вагонов с зерном по состоянию на 23.12.25 выросла до 189 ваг/сутки (+20 ваг/сутки; +12% к данным по состоянию на 30.11.25), что свидетельствует о наращивании экспорта в этом направлении и усилении роли сухих портов.

 

Объем передачи в направлении Венгрии вырос больше всего – до 52,3 ваг/сутки (+4,1) и остается ключевым маршрутом экспорта из Украины в ЕС. Основным рынком назначения грузов остается Италия.

 

Словакия нарастила пропускную способность до 32,7 ваг/сут (+11.6). Передача по пути 1435 мм выросла до 23,4 ваг/сут, а по пути 1520 мм – до 9,3 ваг/сут. Этот переход в декабре продемонстрировал наибольший рост.

 

Польша улучшила показатели до 15 ваг/сутки (+7,7), в том числе по пути 1435 мм до 9,1 ваг/сутки, а по пути 1520 мм – до 5,9 ваг/сутки, что свидетельствует о постепенном возобновлении работы польского направления.

 

Румыния уменьшила передачу до 7,4 ваг/сутки (-4) из-за ситуативных ограничений и технических обстоятельств на инфраструктуре.

 

Экспорт грузовиками через западную границу в период 1-25 декабря составил ≈241 тыс. т, что подтверждает стабильную работу автологистики даже в зимних условиях. Среднесуточный поток в декабре составлял ≈9,6 тыс. т/сутки, а ключевые переходы Порубно-Сирет, Краковец-Корчева, Чоп-Захонь, Рава-Русская-Хребенне и Дякове-Халмеу продемонстрировали высокую эффективность и обеспечили основной объем поставок.

 

Комфортный потенциал увеличения автомобильного экспорта (без риска перегрузки инфраструктуры и образования системных очередей) оценивается в +10-20%. Поэтому месячный объем автоэкспорта может составить 320-350 тыс. т/месяц (против текущих 260-280 тыс. т) за 2024-2025 годы.

 

Как только ограниченность портовой инфраструктуры приведет к снижению цен в направлении портов на 5-10 $/т, железнодорожные маршруты к западной границе станут экономически целесообразными для большинства регионов Украины. Общая пропускная способность железнодорожных переходов, проверенная с 2022 года, оценивается в 1 млн. т/месяц, а автомобильный экспорт может дополнительно обеспечить 350-500 тыс. т экспорта в месяц.