USDA знову знизив прогноз світових запасів кукурудзи, але ринок відреагував спокійно

У червневому звіті USDA знову знижено прогнози світових запасів кукурудзи на 2024/25 та 2025/26 МР, головним чином через підвищення оцінки споживання. Проте реакція ринку була стриманою: ф'ючерси зросли лише на 0,1–0,3%, оскільки трейдери очікують високий урожай у США та Бразилії й залишаються обережними через слабкий попит з боку Китаю.

Рух котирувань:

• Липневі ф’ючерси CBOT: $172,4/т (+0,3% за день, –2,3% від травневого звіту)
• Грудневі ф’ючерси: $173,2/т (+0,1%, –1,3%)

Зміни у балансі на 2024/25 МР:

Баланс на 2025/26 МР:

Ключові акценти:

• Світове споживання у 2025/26 МР прогнозується на рекордному рівні – 1275,8 млн т, що на 10 млн т більше, ніж очікуваний врожай.
• Прогноз експорту США на 2024/25 МР підвищено на +1,27 млн т – до 67,3 млн т.
• Експорт України залишено на рівні 22 млн т, з яких уже реалізовано 21,7 млн т.
• Незважаючи на фундаментальний дефіцит, трейдери залишаються обережними через очікуваний високий урожай в США і Бразилії та невизначеність з попитом з боку Китаю.

Попри позитивні сигнали в балансі, ринок не демонструє зростання цін через очікування сильного врожаю та зовнішньополітичні ризики. Реакція може змінитися, якщо прогноз по Бразилії буде переглянуто або покращиться динаміка попиту з боку Китаю.