На Trend&Hedge Club обговорювалися чинники, які впливатимуть на ціни пшениці та кукурудзи у 2025 р

На традиційній зустрічі Trend&Hedge Club учасники обговорили чинники, які впливатимуть на ринки кукурудзи та пшениці у 2025 р, а також розповіли про свої очікування. До команди bullish (тих, хто вважає, що ціни підуть вгору) увійшли трейдер Arista Trade Михайло Воронич та Олександр Терзієв з «Кернел-Трейд», а до команди bearish (очікують зниження цін) – Вікторія Блажко, керівниця відділу редакційного контенту та аналітики ASAP Agri та директор «УЗТК-Трейд» Ігор Вовченко. Детальніше про це розповідає latifundist.com.

 

Як ринок відреагує на президентство Трампа?

В команді «ведмедів» вважають, що введення Трампом тарифів проти основних торговельних партнерів – Китаю, Мексики та Канади посилить тиск на ціни. Мексика купує понад 20 млн т кукурудзи з США, але тепер може переорієнтуватися на Аргентину та Бразилію, де очікується гарний урожай. Тоді США спробують продати кукурудзу в Азію та Європу, що знизить котирування.

 

Водночас в команді «биків» не очікують значного впливу мита на ціни, оскільки Мексиці все одно доведеться десь купувати кукурудзу, але поза межами США це вийде значно дорожче. А найбільше впливатиме на ціни монетарна політика США. Зараз хедж-фонди накачують ринок ліквідністю, як це було в перший строк Трампа, після чого у 2020 р ринки стрімко виросли. Департамент урядової ефективності буде шукати бюджетні кошти для нових ініціатив, таких як депортація мігрантів чи покупка Гренландії. На тлі активного друку грошей, який робив Трамп і минулого разу, фонди почнуть «накачувати» ринки сировини, що призведе до зростання цін.

 

Зараз ціни на кукурудзу та ріпак менше пов’язані з цінами на нафту та газ, які Трамп погрожує обвалити, щоб змусити рф припинити війну в Україні. Тому сировина продовжить дорожчати, і цей процес почався одразу після інавгурації, оскільки великі гравці фінансового ринку очікують змін у монетарній політиці. Зростають навіть ціни на сою, попри її світовий профіцит, і це навряд чи пов’язано з посухою в Аргентині, - пояснюють bullish.

 

Ринок біоетанолу

Ринок біоетанолу напряму пов’язаний з намірами Трампа збільшити видобуток нафти. Всі штати США мають додавати етанол в бензин. Найпоширенішим є стандарт Е10, але в деяких штатах застосовують Е15, а для певних видів авто – навіть Е85. Але кожен штат на своєму рівні може приймати певні правки.

 

Минулої каденції Трамп видав нафтопереробним заводам рекордну кількість звільнень від обов’язкового додавання біопалива до пального, що викликало невдоволення з боку виробників етанолу і фермерів.

 

Останніми роками обсяг біоетанолу, який додається до палива, залишається на стабільному рівні 15 млн галонів. Зменшення підтримки біоетанолової промисловості призведе до зниження цін на енергетичні культури, зокрема кукурудзу.  

 

Крім того, один з перших указів Трампа був про вихід з Паризької кліматичної угоди, що дозволить США нарощувати видобуток та експорт нафти. Це стане додатковим чинником тиску на ціни на біоетанол та сировину для його виробництва.

 

В даному випадку обидві команди очікують зниження попиту на біоетанол у США та, відповідно, цін на енергетичні агрокультури.

 

Урожай в Бразилії

В команді bullish вважають, що обсяг урожаю кукурудзи в Бразилії суттєво не зміниться, а тарифні війни США дозволять країні активізувати продажі кукурудзи до Китаю та Мексики, тоді як США спробують потіснити Україну з традиційних ринків.

 

Проте команда bearish прогнозує рекордний урожай кукурудзи в Бразилії, який збільшить пропозицію та знизить світові ціни. Також експерти нагадують, що Бразилія потіснила всіх інших постачальників на ринку Китаю. Тому хоча КНР і зменшить цьогоріч імпорт кукурудзи, але купуватиме її переважно у Бразилії.

 

Крім того, Бразилія може замінити на ринку Мексики поставки кукурудзи з США, що негативно вплине на ціни.

 

Поставки до Китаю

USDA прогнозує скорочення імпорту кукурудзи до Китаю з торішніх 23 млн т до 13 млн т, хоча місцеві аналітики оцінюють імпорт у 6-9 млн т. Держава спонукає китайських переробників купувати кукурудзу у місцевих виробників. Крім того, закупівельна активність падає в період святкування Нового року. Проте відновлення закупівель у лютому вже, імовірно, не торкнеться України, оскільки решту кукурудзи КНР купуватиме у Бразилії та, можливо, у США, якщо не почнуться нові торговельні війни.

 

Економіка Китаю слабка, населення скорочується, водночас власні технології розвиваються, а урожаї зростають, тому збільшити попит на імпортну кукурудзу зможе хіба що глобальна політика накопичення запасів на випадок складної ситуації в майбутньому.

 

При цьому для України Китай є сильним драйвером цін, оскільки будь-яке посилення попиту одразу приведе до стрибка цін на СРТ. Наприкінці сезону трейдери працюватимуть на перевалку, або навіть в мінус, але будуть змушені проводити продажі, щоб утримувати команди та платити податки.

 

Ситуація на ринку пшениці

Ситуативний попит в окремих країнах буде підтримувати ринок пшениці. Ціни на неї продовжать зростати на тлі скорочення запасів, тим більше, що рф має не лише великі залишки пшениці, але й країни, куди вона традиційно її збуває. В команді bullish очікують навесні зростання цін на пшеницю з протеїном 11,5% до рівня 250 $/т FOB, а на фураж – вже найближчим часом до 225 $/т СРТ та до 250 $/т за кілька місяців залежно від монетарної політики.

 

Чого очікують експерти?

Ринок кукурудзи в Україні експерти вважають перегрітим, а максимальний рівень цін оцінюють у 216-218 $/т СРТ, тому вже незабаром прогнозують зниження котирувань.

 

До кінця сезону Україна може експортувати ще близько 16 млн т зерна, з них 9,5 млн т кукурудзи, до 5 млн т пшениці та 1-1,5 млн т сої, тобто в середньому 3 млн т щомісяця, що виглядає досить реально. Конкуренція на ринку залишається високою, а термінали зацікавлені в продукції, тому ринок перевалки очікують зміни.

 

Ціни на пшеницю залишатимуться високими до з’ясування обсягів нового урожаю. Зміна квот на експорт з рф скоротить пропозицію та посилить попит на українську та румунську пшеницю. Якщо ціни на кукурудзу складатимуть 215 $/т, то фуражна пшениця коштуватиме ще дорожче.

 

Варто враховувати, що на ринок вийшла пшениця з Австралії та Аргентини, які зібрали вищі, ніж торік, урожаї. Це посилить конкуренцію з продавцями чорноморської пшениці, що сприятиме зниженню цін. Крім того, незабаром Румунія активізує продаж своїх великих запасів пшениці, що посилить тиск на котирування.