Соевые котировки падают на фоне оптимистических балансов USDA по сое на 2023/24 и 2024/25 МГ

В июльском отчете спроса и предложения WASDE от USDA балансы масличных культур на 2024/25 МГ не претерпели значительных изменений, поскольку снижение мирового производства подсолнечника будет компенсировано увеличением урожая рапса, поэтому цены на масличные культуры почти не изменились.

Эксперты USDA оставили прогноз урожая сои в Бразилии в 2023/24 МГ на уровне 153 (162) млн т, тогда как местное агентство Conab оценивает его в 147,3 млн т. Для Аргентины прогноз урожая снизили на 0,5 до 49,5 ( 25) млн т на данных МинАПК страны. Прогноз экспорта сои из Бразилии и Аргентины на 2023/24 МГ увеличили на 1 млн т до 103 и 5,6 млн т соответственно, а прогноз импорта в Китай – на 3 млн т до рекордных 108 млн т на фоне больших, чем ожидалось, поставок в 4 квартале.

Китай, по данным таможни, в январе – июне снизил импорт сои по сравнению с аналогичным периодом прошлого года на 2,2% до 48,48 млн т.

По сравнению с оценками июня мировой баланс по сое на 2024/25 МГ претерпел следующие изменения:

• Оценка начальных запасов повышена на 0,18 до 111,25 млн т (100,39 млн т в 2023/24 МГ) после корректировки баланса на 2023/24 МГ.
• Прогноз мирового производства снижен на 0,41 до 421,85 млн т, что на 6,7% превысит показатель 2023/24 МГ (395,41 млн т) и на 11,6% – показатель 2022/23 МГ (378,4 млн т). Для США оценка снижена на 0,4 до 120,7 (113,34) млн т вследствие сокращения площадей сева, хотя оценки аналитиков были более пессимистичными.
• Оценка мирового потребления снижена на 0,09 до 401,54 (382,5) млн т, что будет значительно уступать уровню производства.
• Прогноз мирового экспорта оставили на уровне 180,2 (175,13) млн т.
• Оценка мировых конечных запасов снижена на 0,14 до 127,76 млн т (111,25 млн т, 99,7 млн т и 100,3 млн т), хотя аналитики оценивали их в 127,19 млн т. Для США оценка снижена на 0,53 до 11,85 млн т, что все равно на 26% превысит показатель 2023/24 МГ.

На данных отчета ноябрьские фьючерсы на сою на бирже в Чикаго упали на 0,2% до 391,41 $/т (-7,7% по сравнению с данными после выхода июньского отчета).

Большие фонды на 9 июля увеличили количество чистых коротких позиций до рекордных 172,605 тыс. контрактов, что свидетельствует об ожидании роста цен.

Прогноз мирового производства рапса в 2024/25 МГ повышен на 0,8 до 87,9 (88,75) млн т, в том числе для Канады – на 0,4 до 20 млн т и ЕС – на 0,15 до 18,9 (20) млн т. Оценка экспорта рапса в 2024/25 МГ повышена на 0,4 до 17,3 (16,7) млн т, в том числе для Канады – на 0,4 до 7,45 млн т.

Августовские фьючерсы на рапс на бирже MATIF в Париже упали на 0,4% до 474,5 €/т или 517,5 $/т (+2% за месяц) на фоне жары в Украине и на востоке ЕС, ухудшающей перспективы урожая.

Прогноз мирового производства подсолнечника в 2024/25 МГ снижен на 0,6 до 54,8 (55,14) млн т, в том числе для Украины – на 0,2 до 14,5 (14,5) млн т и рф – на 0,5 до 16,5 (17,1) млн т, тогда как для Китая оценка повышена на 0,15 до 1,75 млн т, а для Турции оставлена на уровне 1,68 (1,55) млн т. Оценка мирового потребления подсолнечника снижена на 0,6 до 54,9 млн т, а переработки – на 0,57 до 5,8 млн т. Для Украины оценка переработки снижена на 200 тыс т, для рф – на 500 тыс т. Оценка мировых конечных запасов подсолнечника в 2024/25 МГ повышена на 0,1 до 2,6 млн т, прежде всего – для Китая.