Обзор рынка Украины от аналитиков Spike Brokers по состоянию на 27 ноября 2025 года

По состоянию на 27.11.25 в Украине собрано 52,5 млн т зерновых и бобовых культур (53,4 млн т в прошлом году) и 17 (19,7) млн т масличных культур (включая сою).

 

Поздних культур собрано: кукурузы – 22,5 млн т (24,2 млн т в прошлом году), подсолнечника – 9 (10,2) млн т, сои – 4,7 (6) млн т.

 

С 1 по 27 ноября экспортировано 4,7 млн ​​т агропродукции (5,4 млн т в прошлом году), в том числе: пшеницы – 1 (1) млн т, рапса – 157 (315) тыс. т, кукурузы – 1,6 (2,2) млн т, ячменя – 74 (149) тыс. т, сои - 330 (429) тыс т, подсолнечного масла – 396 (400) тыс. т, рапсового масла – 60 (9) тыс. т, соевого масла – 36 (36) тыс. т, подсолнечного шрота – 405 (264) тыс. т.

 

Благодаря увеличению предложения вагонов от Укрзализныци ставки аренды вагонов упали с рекордных 7700 грн/сутки до 3500 грн/сутки.

 

По состоянию на 26 ноября в направлении портов Большой Одессы движется 10083 вагонов/сутки (+737) или 700 тыс. т грузов (+100 тыс. т). Средняя норма погрузки – 1362 вагонов/сутки (-37), разгрузки – 1296 вагонов/сутки (-15). При такой динамике до 31 декабря в портах будет разгружено 46 тыс. вагонов или 3,3 млн т грузов, а количество вагонов в пути составит 12300, что усложнит движение вагонов в направлении портов, поэтому для их разгрузки нужно активно использовать западные границы, куда сейчас передается 164 вагонов/сутки (+29; +21% к 30.10.2025). Отгрузки в направлении западных границ растут, особенно в ЕС через Венгрию, Румынию и Словакию.

 

В Украине с 75% площадей собрано 22,5 млн т кукурузы, поэтому общий урожай может достигнуть 30,5 млн т (25,5 млн т в прошлом году). В ноябре экспортировано 1,6 млн т кукурузы (2,2 млн т в прошлом году), в том числе 369,9 тыс т в Турцию, 364,5 тыс т – в Италию, 118,8 тыс т – Тунис, 111,2 тыс т – Нидерланды, 109,3 тыс т – в Израиль. Доля Европы в общем экспорте составила 38%, а наибольшими покупателями были Италия и Нидерланды.

 

В конце недели цены в направлении портов стабилизировались, а спотовый индекс цены кукурузы с поставкой в ​​течение 30 дней всю неделю оставался неизменным на уровне 210 $/т.

 

Растут поставки кукурузы в Европу через западную границу. Основным покупателем остается Италия, куда в ноябре будет поставлено ​​железной дорогой 80 тыс. т кукурузы.

 

За кукурузу с поставкой в ​​январе – марте на FCA Чоп в евровагонах предлагали 187-188 €/т. Цены на урожай-2026 в направлении Италии за неделю упали на 5 €/т до 180-182 €/т (ноябрь – декабрь 2026 г.). Италия уже приобрела около 100 тыс. т кукурузы урожая-2026 с поставкой вагонами.

 

Экспортный спрос на пшеницу остается под давлением предложения из рф. В ноябре Украина экспортировала 1,07 млн ​​т пшеницы, из них 258,7 тыс т – в Индонезию, 186,2 тыс т – в Алжир, 164,4 тыс т – в Египет, 113,9 тыс т – в Йемен и 56,7 тыс т – в Ливан.

 

Цены на фуражную и продовольственную пшеницу в портах снизились. Спотовый индекс цен на продовольственную пшеницу 11,5% с поставкой в ​​порт в течение 30 дней опустился на 1 $/т до 220 $/т, на фуражную – на 1 $/т до 210 $/т.

 

В Украине остаются необмолоченными 150 тыс га подсолнечника, качество которого будет низким, кислотность высокой, поэтому полученное масло будет преимущественно техническим.

 

В ноябре экспорт подсолнечного масла не изменился по сравнению с ноябрем 2024 г., тогда как экспорт шрота вырос вдвое.

 

В течение недели цены на подсолнечное масло в портах Северной Европы оставались на уровне 1330 $/т. В портах Украины подсолнечное масло торговалось по 1230-1240 $/т СРТ, а шрот – 225/230 $/т (насыпной/гранула).

 

Спотовой индекс цены подсолнечника на переработку с поставкой в ​​течение 30 дней вырос на 5 $/т до 690 $/т (с НДС).

 

Цены на рапс постепенно растут, поэтому февральские фьючерсы на MATIF в скором времени могут достичь 490-495 €/т. В Германии премия относительно февральского фьючерса составляет до 5 €/т с доставкой на завод.

 

В 2025/26 МГ Европа снизила импорт рапса по сравнению с предыдущим сезоном на 40% до 1,5 млн т, но увеличила импорт рапсового масла на 67% до 182 тыс т и шрота – на 85% до 366 тыс т.

 

Спотовой индекс цены рапса на переработку с поставкой на протяжении 30 дней в течение недели оставался на уровне 593 $/т с НДС. В направлении западной границы цены составляют 450 €/т DAP за базовое качество с погрузкой в ​​вагоны.

 

На этой неделе в портах цены на сою с ГМО составляли 425 $/т, на сою без ГМО – 455 $/т. Перенос Европой даты введения EUDR-комплаенса изменил конъюнктуру рынка, поскольку накопленные запасы сои и шрота заставят импортеров сократить закупки, что усилит давление на цены.

 

Спрос в направлении Италии закрыт до февраля, а цены на поставки в феврале составляют 450 $/т СРТ-Чоп с доставкой авто или вагонами.

 

Спотовой индекс цены сои с ГМО на экспорт с поставкой в ​​течение 30 дней вырос на 4 $/т до 422 $/т (без НДС), на переработку – на 2 $/т до 456 $/т (с НДС). Премия за сою без ГМО снизилась до 30-35 $/т.