Низкие темпы экспорта канолы из Канады будут давить на котировки в ближайшие месяцы

С начала 2025/26 МГ (1 августа – 9 ноября) общий объем экспорта канолы из Канады составил лишь 1,544 млн т, что на 54,1% уступает соответствующему показателю прошлого года, сообщает Sun Sirs.

Существенное сокращение экспорта связано в первую очередь с остановкой поставок канадской канолы в Китай, а также отсутствием активных поставок в ЕС, что свидетельствует о снижении мирового спроса и формировании избыточного предложения на рынке Канады. Сложившаяся ситуация сильно давит на спотовые цены, а дальнейшее замедление темпов экспорта создает предпосылки для увеличения складских запасов и усиления нисходящей ценовой динамики.

Январские фьючерсы на канадскую канолу за неделю выросли на 1,5% до 656 CAD/т или 468 $/т (+4,1% за месяц), получив поддержку от спекулятивного роста котировок на сою в Чикаго на 10% в месяц в ожидании продаж в Китай. Но китайские покупатели пока активно покупают бразильскую сою, которая на 20-30 $/т дешевле американской, а также вынуждены делать "политические закупки" дорогой американской сои, что ведет к созданию дополнительных запасов сои и соевого шрота в Китае и снижению цен.

Падение цен на соевый шрот оказывает давление на рынок рапсового шрота в Китае — фьючерсный контракт на поставки в январе на Чжэнчжоуской бирже снизился до 2 449 юаней/т или 345 $/т. На китайском рынке рапсового масла котировки контракта на поставки в марте упали до 9635 юаней/т или 1355 $/т, что усиливает медвежьи настроения на фоне растущего дисбаланса между предложением и спросом.

Министерство сельского хозяйства Канады прогнозирует, что общая внутренняя переработка канолы в 2025/26 МГ вырастет по сравнению с прошлым сезоном на 3% до 11,8 млн т (при прогнозе урожая 20 млн т), что частично компенсирует потерю экспортного рынка Китая. В августе было переработано 868 тыс. т канолы, а в сентябре переработка выросла до 1 млн. т, что на 8% превышает показатель сентября 2024 г.

В конце ноября статистическое бюро Канады обновит прогноз урожая канолы, который может превысить 20 млн т, что усилит давление на внутренние цены.

В Украине экспортные цены спроса на рапс остаются на уровне 545–550 $/т с доставкой в черноморские порты, но стабильные цены на рапс в Европе и повышение прогноза урожая в ЕС и Австралии будут удерживать цены от дальнейшего роста.