Котировки на масличные культуры снижаются под давлением увеличения экспертами USDA прогнозов мирового производства до рекордных уровней

Резкий рост цен на нефть остается основным драйвером повышения цен на масличные культуры в последние месяцы, но прогнозируемое на 2026/27 МГ рекордное производство масличных приведет к перенасыщению рынков предложениями и откату цен.

В сентябрьском отчете эксперты USDA вновь увеличили прогноз мирового производства масличных культур в 2026/27 МГ, в частности урожая рапса и подсолнечника, что привело к снижению котировок на рапс и сою в пятницу.

Общий мировой баланс масличных культур на 2026/27 МГ претерпел следующие изменения:

• Прогноз мирового производства масличных культур повышен на 2,44 млн т до рекордных 723,46 млн т, что на 22,42 млн т превысит показатель 2025/26 МГ - 701,04 млн т (686,96 млн т в 2024/25 МГ, 657,74 млн т в 2023/24 МГ), благодаря увеличению прогнозов производства рапса на 1,88 до рекордных 99,97 млн т и подсолнечника – на 1 до 63,65 млн т.
• Прогноз мировой переработки масличных культур повышен на 2,1 млн т до 611,6 млн т (591,73 млн т в 2025/26 МГ, 568,95 млн т в 2024/25 МГ и 543,74 млн т в 2023/24 МГ) благодаря наращиванию переработки подсолнечника, рапса и сои.
• Оценка мировых конечных запасов масличных культур повышена на 0,34 млн т до 146,64 млн т (145,86 млн т в 2025/26 МГ, 144,4 млн т в 2024/25 МГ, 136,1 млн т в 2023/24 МГ).

Прогноз мирового производства рапса в 2026/27 МГ повышен на 1,86 млн т до рекордных 99,97 млн т (96,04 млн т в 2025/26 МГ и 86,28 млн т в 2024/25 МГ), благодаря увеличению прогноза урожая в Австралии на 1 млн т до 7,8 (7,68 в 2025/26 МГ) млн т, рф – на 0,6, до 6,8 (5,5) млн т, а также в Казахстане и Уругвае, что компенсировало снижение прогноза для ЕС на 0,2 млн т до 20,15 (20,66) млн т. При этом для Украины и Канады прогнозы оставили без изменений.

Прогноз импорта рапса в ЕС увеличен на 0,7 млн т до 6,55 (6,95) млн т, а также повышен прогноз экспорта из Австралии на 0,7 до 6 млн т и рф на 0,15 до 1,45 млн т.

В пятницу после выхода обновленного баланса ноябрьские фьючерсы на канолу на бирже в Виннипеге упали на 2,6% до 818 CAD/т или 590 $/т (+2,9% за месяц), а ноябрьские фьючерсы на рапс в Париже - на 1,3% до 550,75 €/т или 638 $/т (+2,6% за месяц).

Напомним, что ноябрьские фьючерсы на нефть за месяц подорожали на 20% на фоне возобновления блокирования прохода танкеров через Ормузский пролив и начала блокирования Баб-эль-Мандебского пролива.

Прогноз мирового производства подсолнечника повышен на 1 млн т до рекордных 63,65 млн т (55,16 млн т в 2025/26 МГ и 53 млн т в 2024/25 МГ), в том числе для рф - на 0,3 до 21 млн т (17,5 млн т в 2025/26 МГ и 16,9 млн т в 2024/25 МГ), для ЕС – на 0,23 млн т до 9,725 (8,63 и 8,65) млн т, Казахстана – на 0,3 млн т до рекордных 2,7 млн т (2,4 млн т в прошлом году). Без изменений оставлены прогнозы производства подсолнечника для Украины – на уровне 13 млн т (11 млн т и 13 млн т в предыдущих сезонах) и для Аргентины – 8 (7,5) млн т.

В Украине цены на подсолнечник за месяц упали еще на 6000-8000 грн/т до 18500–20000 грн/т с доставкой на завод под давлением остановки морского экспорта и новых атак российских агрессоров на маслоэкстракционные заводы внутри страны, что уменьшает внутренний спрос.

Прогноз мирового производства сои повышен на 0,1 млн т до рекордных 442,35 млн т (429,4 млн т в 2025/26 МГ и 428 млн т в 2024/25 МГ), а мировой баланс почти не изменился по сравнению с августом, июлем и июнем. Прогноз производства для США повышен на 0,4 млн т до 123,4 (116) млн т, что компенсирует снижение оценки для Индии на 0,5 до 11 (11) млн т.

Прогноз площадей уборки сои в США повышен по сравнению с оценками августа на 0,1 млн акров, а прогноз ее урожайности - на 0,1 буш/акр до 52,8 буш/акр, что удивило аналитиков, ожидавших снижения прогноза урожайности и производства в США.

После выхода отчета ноябрьские фьючерсы на сою в Чикаго упали на 2,8% до 476,4 $/т, но остаются на 8,9% выше уровня, который был после выхода августовского отчета.

Высокие цены на нефть и блокирование экспорта из черноморских портов Украины и рф остаются основными факторами поддержки цен на масличные культуры, поэтому в случае начала переговора с Ираном или рф о прекращении ударов и деэскалации цены на нефть и масличные могут резко развернуться вниз, а значит сейчас стоит активно продавать масличные культуры, пользуясь высокими ценами.