Аналитики снова повысили прогноз производства сои в Бразилии в 2025/26 МГ, что усилило давление на котировки в Чикаго и цены в Украине

Сентябрьские фьючерсы на сою на бирже в Чикаго вчера снизились на 1,4% до 358,5 $/т (-3% за неделю, -4,5% за месяц), а ноябрьские - на 1,4% до 365,9 $/т (-2,7%, -3%) под давлением неопределенности с экспортом в Китай и благоприятных для посевов сои условий в США, но новые прогнозы рекордного урожая в Бразилии усиливают давление на котировки.

Вчера Трамп анонсировал введение 50% пошлин на импорт товаров из Бразилии и 25% пошлин – на товары из Индии, а также пригрозил дополнительными пошлинами для Китая, если он продолжит покупать нефть и поддерживать рф, отказывающуюся останавливать войну. Это усиливает риски для экспорта сои из США в Китай, особенно на фоне увеличения производства в Бразилии.

Бразильское агентство Datagro прогнозирует, что урожай сои в Бразилии в 2025/26 МГ достигнет рекордных 182,9 млн т, что превысит 173,5 млн т сезона 2024/25 и существенно превысит прогнозируемые USDA 175 млн т.

Другое бразильское агентство Safras & Mercado в своем первом прогнозе урожая сои в Бразилии на 2025/26 МГ ожидает производство на рекордном уровне 179,87 млн т (по сравнению с 171,9 млн т в 2024/25 МГ) благодаря увеличению площадей на 1,2%. Ожидается, что экспорт сои из Бразилии в 2024/25 МГ составит 104 млн т, а в 2025/26 МГ – 108 млн т (USDA оценивает его в 102 и 112 млн т соответственно), а внутренняя переработка – 57 млн т и 59 млн т.

По прогнозу USDA, Китай в новом сезоне увеличит импорт сои до 112 млн т (106,5 млн т в 2024/25 МГ), а Бразилия нарастит экспорт до 112 млн т (102 млн т), тогда как США снизят его с 50,8 до 47,5 млн т.

Уменьшение экспорта американской сои в Китай в новом сезоне будет способствовать наращиванию поставок сои из США в ЕС, Египет и Турцию, что усилит давление на цены украинской сои.

Согласно обновленному прогнозу АПК-Информ, производство сои в Украине в 2025 г. может снизиться более чем на 1 млн т вследствие сокращения площадей сева. По данным Государственной службы статистики, площади сева сои в Украине в 2025 г. составили 2,08 млн га, что на 24% уступает рекордному показателю прошлого года, хотя Минагрополитики оценивало их в 2,3 млн га.

Прогноз АПК-Информ относительно площадей сева сои несколько оптимистичнее и составляет около 2,2-2,25 млн га, а производство оценивается в 5,6-5,7 млн т, что на 17% или 1,1-1,2 млн т будет уступать прошлогоднему рекорду 6,8 млн т.

Введение экспортной 10% пошлины на сою из Украины и снижение экспортного спроса и цен в начале сезона в результате конкуренции с соей из США и Южной Америки снизит цены на сою в сентябре до 16000-17000 грн/т с доставкой на завод и в порты.