Пшеничні котирування впали через різке збільшення прогнозів виробництва та запасів у звіті USDA

У березневому звіті попиту та пропозиції експерти USDA суттєво збільшили прогнози початкових запасів та виробництва пшениці у 2024/25 МР, внаслідок чого оцінка кінцевих запасів перевищила очікування аналітиків. На цьому тлі та з огляду на зниження прогнозу імпорту для Китаю біржові котирування вчора впали на 0,8-1,3%, втративши за місяць 5,8-6,7%.

Порівняно з оцінками лютого світовий баланс по пшениці на 2024/25 МР зазнав таких змін:

• Оцінку початкових запасів підвищено на 2 млн т до 269,5 млн т (274,27 млн т у 2023/24 МР) після збільшення запасів у Туреччині на 2,2 млн т внаслідок багаторічного коригування в бік зниження продовольчого, насіннєвого та промислового споживання пшениці.
• Прогноз світового виробництва підвищено на 3,44 млн т до 797,23 млн т (791,24 млн т у 2023/24 МР та 789 млн т у 2022/23 МР), зокрема для Австралії – на 2,1 млн т до 34,1 (26) млн, Аргентини – на 0,8 млн т до 18,5 (15,85) млн т, України – на 0,5 млн т до 23,4 (23) млн т.  Прогноз для Австралії відповідає офіційній оцінці ABARES, що буде третім за величиною показником в історії країни.
• Прогноз світового споживання підвищено на 2,93 млн т до 806,65 млн т (797,83 млн т у 2023/24 МР) завдяки нарощуванню використання кормів в Австралії, ЄС та Таїланді. Для України прогноз підвищено на 0,1 млн т до 7 (6,7) млн т.
• Оцінку світового експорту знижено на 0,9 млн т до 208,1 млн т (221,22 млн т у 2023/24 МР), зокрема для ЄС – на 1 млн т до 27 (38) млн т, рф – на 0,5 млн т до 45 (55,5) млн т, США – на 0,4 млн т до 22,7 (19,24) млн т, тоді як для Австралії прогноз підвищено на 1 млн т до 26 (19,84) млн т.
• Оцінку світового імпорту знижено на 2,1 млн т до 202,7 млн т (221,83 млн т у 2023/24 МР), зокрема для Китаю – на 1,5 млн т до 6,5 (13,28) млн т, що складе менше половини його імпорту в 2023/24 МР.
• Прогноз світових кінцевих запасів підвищено на 2,52 млн т до 260,08 млн т (269,5 млн т у 2023/24 МР), хоча аналітики оцінювали їх у 257,6 млн т. Найбільше підвищені оцінки для Туреччини, Аргентини, США, Австралії, України та рф.

Після виходу звіту березневі ф'ючерси на пшеницю впали:

• на 0,8% до 198,8 $/т – на м'яку озиму SRW-пшеницю в Чикаго (-6,6% порівняно з даними після виходу лютневого звіту), травневі – 204,5 $/т,
• на 1,3% до 205,3 $/т – на тверду озиму HRW-пшеницю в Канзас-Сіті (-5,8%), травневі – 210,2 $/т,
• на 1,3% до 214,1 $/т – на тверду яру HRS-пшеницю в Міннеаполісі (-6,1%), травневі – 219,5 $/т,
• на 1,1% до 221,25 €/т або 241 $/т – на травневі ф'ючерси на пшеницю на біржі Euronext у Парижі ( -6,7%).

Травневі ф'ючерси на американську пшеницю також знизилися, але торгуються приблизно на 5 $/т дорожче, ніж березневі.

Збільшення урожаю в Австралії та Аргентині та Індії найближчими місяцями наростить обсяг світової пропозиції пшениці на світовому ринку, а уповільнення розвитку економік внаслідок торгових війн різко зменшить попит.

Влада Індії прогнозує, що урожай пшениці сягне рекордних 115,4 млн т (при прогнозі USDA у 113,3 млн т), що перевищить торішні 110,5 млн т. Гарантовані державою високі ціни спонукали фермерів до збільшення площ сівби пшениці.

Агенція СовЕкон прогнозує, що у березні рф експортує 1,4-1,8 млн т пшениці (4,8 млн т рік тому і 3,3 млн т у середньому за останні 5 років). Це пов’язано з підвищенням цін на російську пшеницю з протеїном 12,5% до 248-250 $/т FOB, яке змусило покупців шукати дешевші пропозиції.