Попри зниження прогнозу урожаю сої в Аргентині баланс USDA залишається стабільним

Посуха в Аргентині погіршує перспективи урожаю сої, і аналітики знижують прогнози, навіть попри нещодавні опади. У лютневому балансі USDA основні зміни стосувалися Аргентини, проте світовий баланс залишився стабільнішим, ніж торік, завдяки збільшенню урожаю в Бразилії та падінню світового попиту.

У порівнянні з оцінками січня новий баланс по сої на 2022/23 МР зазнав наступних змін:

• Прогноз початкових запасів підвищено на 0,6 млн т до 98,83 млн т (99,75 млн т  2021/22 МР) внаслідок зменшення переробки та споживання у 2021/22 МР.
• Оцінку світового виробництва знижено на 5 до 383,01 (358) млн. т, зокрема для Аргентини на тлі посухи – на 4,5 до 41 (43,9 у 2021/22 та 46,2 у 2020/21 МР) млн. т, що стане 14-річним мінімумом. Це відповідає прогнозу місцевої біржі Буенос-Айресу (BAGE), але значно перевищує прогноз біржі Росаріо (RGE), знижений з 37 до 34,5 млн т. Аналітики оцінили урожай в Аргентині у 42,3 млн т, тому ринок здивували дані USDA. Для Бразилії та Парагваю прогнози залишили на рівні січня, що відповідає оцінкам ринку та місцевих агенцій. Для України прогноз урожаю знизили на 0,4 до 3,2 млн т внаслідок скорочення площ до збирання, хоча МСГ України оцінює його у 3,6 млн т.
• Прогноз світового експорту залишили на рівні 167,53 (153,79) млн. т, хоча для Аргентини оцінку знизили на 1,5 до 4,2 (2,86) млн. т, а для Бразилії збільшили на 1 до 92 (79,12) млн. т, а для Парагваю – на 0,5 до 6,3 (2,27) млн. т на тлі нарощування поставок для Аргентини для переробки на шрот.
• Прогноз світового імпорту знижено на 0,25 до 164,07 (157,08) млн. т, зокрема для ЄС – на 0,5 до 13,9 (14,55) млн. т, але для Аргентини оцінку підвищили на 1,25 до 6,25 (3,84) млн т.
• Оцінку кінцевих запасів знижено на 1,5 до 1,2 (98,22) млн. т, зокрема для Бразилії – на 1,2 до 32,2 (26,8) млн. т, Аргентини – на 1 до 22,4 (23,9) млн. т, але для Китаю її підвищено на 1 до 32,33 (31,4) млн. т внаслідок скорочення споживання на 1 до 115,3 млн т, хоча торік споживання склало 107,6 млн т, а цьогоріч може ще більше зменшитись на тлі зниження цін на свиней, що призведе до падіння імпорту сої.

На даних звіту березневі ф’ючерси на сою в Чикаго виросли на 0,3% до 558,4 $/т, що відповідає рівню минулого місяця. Це свідчить про зниження спекулятивного тиску на ціни на тлі зростання пропозицій сої з Бразилії, форвардні продажі якої на 30-40% поступаються торішнім темпам, оскільки виробники сподівалися на подальше зростання цін.