Увеличение прогнозов урожая сои в Бразилии в следующем сезоне усиливает давление на котировки

Эксперты USDA и бразильского агентства Conab обычно в первых прогнозах недооценивают урожай сои в Бразилии, как это было на протяжении 7 из последних 10 лет.

Свой прогноз по производству в Бразилии в 2025/26 МГ USDA опубликует 12 мая, а Conab – несколькими месяцами позже. Однако на прошлой неделе представитель USDA в Бразилии оценил урожай сои в 2025/26 МГ в рекордные 173 млн т, что на 2% превысит показатель текущего сезона.

По прогнозу USDA, в 2024/25 МГ производство сои составит 169 млн т, что соответствует стартовой оценке в прошлом году. Несмотря на рекордный урожай, мировые запасы сои не вырастут до ранее прогнозируемых высоких уровней.

Согласно данным Службы зарубежного сельского хозяйства (FAS) МСХ США, Бразилия, являющаяся крупнейшим мировым производителем (40% мирового производства) и экспортером сои, в 2025/26 МГ увеличит ее производство по сравнению с текущим сезоном на 2% до рекордных 173 млн т благодаря увеличению площадей сева с 47,3 до 48,2 млн га и лучшей урожайности. Как следствие, экспорт сои вырастет на 3% до 112 млн т, что почти вдвое превысит показатель второго по величине мирового экспортера – США.

Ожидается, что мировой спрос на сою продолжит расти, а основным драйвером останется Китай, являющийся крупнейшим мировым импортером сои. Несмотря на попытки Китая снизить зависимость от импорта зерновых и масличных культур, FAS не ожидает значительного сокращения закупок бразильской сои со стороны КНР, особенно на фоне усиления торговой войны с США.

Ранее FAS опубликовала отчет, в котором повысила прогноз импорта сои со 104 млн т в 2024/25 МГ до 106 млн т 2025/26 МГ в результате увеличения спроса и объемов переработки.

По данным отчета, страны ЕС покупают около 14% экспортируемой из Бразилии сои и продуктов ее переработки. Еще одним фактором, который делает бразильскую сою привлекательной для экспорта, является слабый курс национальной валюты в результате экономической стагнации в стране.

На фоне усиливающегося мирового спроса на сою площади сева сои в Бразилии за последние четыре года увеличились на 20%, и по оценкам FAS, продолжат расширяться, поскольку правительство Бразилии планирует превратить деградированные пастбища в сельскохозяйственные угодья.

Эксперты агентства CONAB недавно подсчитали, что к 2032/33 МГ площади сева сои в стране могут достичь 56 млн га, а ее производство вырастет до 186,7 млн т.