USDA снизил прогноз мирового производства масличных культур, в частности сои, но котировки снижаются

В ноябрьском мировом балансе масличных культур на 2025/26 МГ эксперты FAS USDA снизили прогноз мирового производства масличных культур по сравнению с оценками сентября на 3,54 млн т до 688 млн т, что все равно на 4,25 млн т превысит показатель предыдущего сезона - 683,75 млн т (656,73 млн т у 2023/24 МГ).

 

Прогноз мирового производства сои снижен на 4,1 млн т (на фоне снижения производства в США, Украине и Индии), подсолнечника - на 1 млн т (поскольку уменьшение урожая в Украине, рф, ЕС и Турции частично компенсируется его увеличением в Аргентине), тогда как прогноз мирового производства рапса повышен на 1,31 млн т благодаря увеличению производства в ЕС, Австралии, Украине и Великобритании.

 

По прогнозу USDA, мировая переработка масличных культур в 2025/26 МГ уменьшится на 1,58 млн т до 578,37 (566) млн т в результате сокращения переработки сои и подсолнечника, однако переработка рапса увеличится.

 

Прогноз мировых конечных запасов масличных культур повышен на 2,75 млн т до 142,26 (141,7) млн т, хотя запасы сои существенно снизятся.

 

Прогноз мирового производства рапса в 2025/26 МГ повышен на 1,313 млн т до 92,273 (86) млн т, в том числе для ЕС - на 0,55 млн т до 20,2 (19,24) млн т, для Украины - на 0,26 до 3,56 (3,6) млн т и Австралии - на 0,3 до 6,7 (6,4) млн т. Для Канады прогноз производства оставили на уровне 20 (19,24) млн т, хотя местные аналитики оценивают его в 20,5 млн т.

 

Прогноз импорта рапса для Китая повышен с 4,1 до 4,4 (4,6) млн т, а для ЕС снижен на 0,2 млн т до 5,5 (7,96) млн т на фоне достаточно высокого собственного предложения.

 

В пятницу ноябрьские фьючерсы на канолу снизились на 0,5% до 648 CAD/т или 462 $/т (+1,2% за два месяца), а февральские фьючерсы на рапс в Париже - на 0,6% до 479,25 Є/т или 556,7 $/т (+1,3% за два месяца) под давлением увеличения продложения, которое продолжит расти по мере уборки урожая в Австралии в декабре.

 

Прогноз мирового производства сои в 20205/26 МГ снижен на 4,1 млн т до 421,75 млн т, в том числе для США – на 1,3 млн т до 115,75 (119) млн т, Украины – на 1,4 до 6,2 (7) млн т, и Индии – до 10 (12,6) млн т.

 

Прогноз мирового потребления сои снижен на 2,35 млн т до 421,54 (413) млн т, в том числе для Аргентины на 1,7 млн т.

 

Прогноз мирового экспорта сои увеличен на 0,2 млн т до 188 (185) млн т, в том числе для Бразилии на 0,5 млн т и Аргентины – на 2,3 млн т, что компенсирует уменьшение поставок из США на 0,9 млн т и из Украины.

 

Мировые конечные запасы сои сократятся на 2 млн т до 121,99 (123,34) млн т, причем снижение запасов в Аргентине, Бразилии, США, ЕС, Украине и Индии частично компенсируется их ростом в Китае.

 

Следует отметить, что USDA увеличил оценку урожая сои в Бразилии в 2024/25 МГ на 2,5 млн т до 171,5 млн т, что соответствует прогнозу Conab, но пока оставил прогноз на этот сезон на уровне 175 млн т, хотя местные аналитики повысили свои оценки до 178-181 млн т.

 

Ноябрьские фьючерсы на сою в Чикаго после выхода отчета упали на 1,8% до 408,9 $/т, но торгуются на 6,4% выше, чем два месяца назад, уже учитывая снижение прогнозов производства и реагируя на снижение прогнозов потребления.

 

Прогноз мирового производства подсолнечника снижен на 1 млн т до 54,26 (52,14) млн т, в том числе для рф - на 0,5 до 18,5 (16,9) млн т, для Украины - на 0,7 до 12,0 (13) млн т, Турции - на 0,23 до 1,37 (1,35) млн т, ЄС - на 0,275 до 8,575 (8,24) млн т, что частично компенсируется ростом производства в Аргентине на 0,7 до 5 (5,1) млн т.

 

Прогноз мировой переработки подсолнечника снижен на 0,84 млн т до 54,1 млн т, что на 3,7% превысит показатель прошлого сезона 52,14 млн т.

 

Прогноз конечных запасов подсолнечника снижен на 0,42 млн т до 3,05 млн т, что будет соответствовать уровню прошлого сезона.

 

Цены на подсолнечник в Украине за неделю снизились на 1-2% до уровня 28000-28500 грн/т (с доставкой на завод при масличности 50%), что на 4% превышает уровень середины сентября.

 

Рынки растительных масел остаются под давлением увеличения предложения и сокращения спроса со стороны импортеров, что опускает цены на пальмовое и другие масла, поэтому в течение месяца цены на масличные культуры должны стабилизироваться с определенной коррекцией вниз.