USDA снизил прогноз мирового урожая пшеницы, но повысил оценку мировых запасов, поэтому котировки почти не изменились

В сентябрьском отчете спроса и предложения эксперты USDA снизили прогноз мирового производства пшеницы в 2024/25 МГ и повысили прогноз потребления и конечных запасов (в результате корректировки начальных запасов), что удивило рынок. Для США и рф балансы оставили неизменными, хотя аналитики ожидали снижения прогноза урожая в рф и экспорта для США. Пшеничные котировки на биржах вчера упали на 0,1-0,9%, но за месяц выросли на 3,8-6,9%.

По сравнению с оценками августа новый баланс по пшенице на 2024/25 МГ претерпел следующие изменения:

• Оценка начальных запасов повышена на 2,89 до 265,25 млн т (271,04 млн т в 2023/24 МГ) после корректировки оценки запасов в Канаде на 2,75 млн т в соответствии с данными местного StatCan, который просмотрел показатели предыдущего сезона.
• Прогноз мирового производства снижен на 1,4 до 796,88 млн т (790,54 млн т в 2023/24 МГ и 789 млн т в 2022/23 МГ), в том числе для ЕС – на 4 до 124 (134,87) млн т (хотя агентство Strategie Grains оценивает его в 114,4 млн т), тогда как повышена оценка для Австралии на 2 до 32 (26) млн т благодаря хорошей погоде (местная ABARES оценивает урожай в 31,8 млн т) и Украины на 0,7 до 22,3 (23) млн т, что соответствует официальным данным по уборке.
• Прогноз мирового потребления повышен на 0,88 до 804,9 (798,92) млн т, поскольку увеличение использования пшеницы на корма компенсирует сокращение потребления в ЕС на 1,5 млн т.
• Оценка мирового экспорта повышена на 1,65 до 216,51 (221,5) млн т, в том числе для Украины – на 1 до 15 (18,4) млн т (при согласованном Меморандумом лимите 16,2 млн т), Австралии – на 2 до 25 (20) млн т, Канады – на 1 до 26 (25,44) млн т, в то время как снижена для ЕС на 2,5 до 31,5 (37) млн т.
• Оценка мирового импорта повышена на 1,87 до 210,27 (218,8) млн т, в том числе для ЕС – на 0,5 до 11,5 (13) млн т и стран юго-восточной Азии – на 1,8 млн т .
• Прогноз мировых конечных запасов повышен на 0,6 млн т 257,22 (265,25) млн т, поскольку сокращение запасов в Австралии, Турции и некоторых других странах на 0,6 до 257,2 млн т будет компенсировано их наращиванием в Канаде, Бразилии и Казахстане. Этот показатель все еще остается самым низким з 2015/16 МР. При этом аналитики оценивали запасы в 255,3 млн т.

На данных почти нейтрального отчета сентябрьские фьючерсы на пшеницу снизились:

• на 0,1% до 212,56 $/т – на мягкую озимую SRW-пшеницу в Чикаго (+7,8% по сравнению с данными после выхода августовского отчета),
• на 0,3% до 215,4 $/т – на твердую озимую HRW-пшеницу в Канзас-Сити (+6,9%),
• на 0,9% до 228,45 $/т – на твердую яровую HRS-пшеницу в Миннеаполисе (+5%),
• на 0,1% до 222,75 €/т или 247 $/т – на пшеницу на парижской Euronext (+3,8%).

На фоне высоких темпов экспорта пшеницы из Украины и рф на старте сезона, а также сокращения экспортных предложений пшеницы в ЕС многим странам – импортерам из Северной Африки во второй половине сезона придется увеличить закупки дорогостоящей пшеницы в Канаде, Австралии и США.