USDA резко снизил прогноз мирового производства и запасов кукурузы, что поддержит цены

Шестой месяц эксперты USDA снижают прогноз мирового производства и конечных запасов кукурузы, но в январском отчете они существенно откорректировали оценки для США, чего рынок не ожидал, а потому отреагировал ростом котировок. Кроме того, данные по квартальным запасам кукурузы в США на 3,4% уступали оценкам аналитиков, что также поддержало цены.

По сравнению с оценками декабря новый баланс по кукурузе на 2022/23 МГ претерпел следующие изменения:

• Оценка начальных запасов снижена на 1,14 млн т до 305,95 млн т (292,54 млн т в 2021/22 МГ и 306,37 млн т в 2020/21 МГ) после пересмотра баланса 2021/22.
• Прогноз мирового производства снижен на 5,93 млн т до 1,15593 млрд т (1,217 млрд т в 2021/22 МГ и 1,129 млрд т в 2020/21 МГ), в том числе для США – на 5,09 до 348,75 (382 ,89) млн. т вследствие корректировки урожайности и площадей к уборке, для Аргентины – на 3 до 52 (49,5) млн. т и Бразилии – на 1 до 125 (116) млн. т из-за засухи, тогда как для Китая оценка повышена на 3,2 до 277,2 (272,55) млн. т на данных о площадях сева и урожайности от Национального бюро статистики.
• Оценка мирового потребления снижена на 5,08 млн т до 1165,47 млн т (1202,3 млн т в 2021/22 МГ и 1143,29 млн т в 2020/21 МГ), в том числе для Украины – на 1,5 до 6 ,2 (10,9) млн. т, Бразилии – на 1 до 76 (72) млн. т, США – на 0,89 до 304,56 (317,12) млн. т вследствие уменьшения потребления на корм и этанол, однако для Китая оценка повышена на 2 до 297 (291) млн. т.
• Прогноз мирового экспорта снижен на 3,46 млн т до 178,17 млн т (что на 14,5% будет уступать 204 млн т сезона 2021/22), в том числе для США – на 3,81 до 48,9 (62,78) млн. т на фоне сокращения темпов отгрузок, для Аргентины – на 3 до 38 (35,5) млн. т из-за уменьшения производства. Для Украины оценка экспорта повышена на 3 до 20,5 (27) млн. т, а для ЮАР и Бразилии оставлена неизменной.
• Прогноз мирового импорта снижен на 0,97 млн т до 175,45 млн т (183,9 млн т в 2021/22 МГ), в том числе для Перу и стран юго-восточной Азии. Для Китая и ЕС оценки не изменились на фоне увеличения потребления фуражной пшеницы.
• Оценка мировых конечных запасов снижена на 2 млн т до 296,4 млн т (297,86 млн т по оценкам аналитиков, 305,95 млн т в 2021/22 МГ и 293,29 млн т в 2020/21 МГ), в том числе для Украины – на 1,5 до 5,39 (5,09 и 0,83) млн. т благодаря активизации экспорта, для Бразилии – на 1 до 7,25 (3,95 и 4,15) млн т, США – на 0,4 до 31,54 (34,98 и 31,306) млн. т. Оценки незначительно снижены для Пакистана и Парагвая, тогда как для Китая она повышена на 1,2 до 207,32 (209,14 и 205,7 ) млн .т.

Рынок ожидал снижения прогноза производства для Аргентины и незначительной корректировки для США, однако неожиданным для него стало резкое уменьшение прогноза урожая в США, где площади к уборке кукурузы уменьшили на 1,6 млн акров до 79,2 млн акров (80,7 млн акров по средней оценке аналитиков, 85,3 млн акров в 2022 г. и 82,3 млн акров в 2021 г.), а прогноз урожайности повысили до 173,3 бушеля/акр (172,5 буш/акр по средней оценке аналитиков и 176,7 и 171,4 буш/акр соответственно в 2022 и 2021 г.).

На данных отчета котировки на кукурузу выросли:

• мартовские фьючерсы в Чикаго – на 2,2% до 264,2 $/т (+4,2% в месяц),
• мартовские фьючерсы на парижской Euronext – на 0,1% до 284 €/т или 307,8 $/т (+1%).

В то же время февральские фьючерсы в Чикаго упали на 0,2% до 257,75 $/т (+3%).

Ухудшение погоды в Украине задерживает уборку кукурузы, а темпы экспорта остаются на высоком уровне. С начала сезона на 11 января экспортировано 13,5 млн т, что на 14% превышает 11,8 млн т на эту дату в прошлом году. В январе и феврале Бразилия продолжит наращивать поставки, что снизит экспорт из США, и только окончательные данные по урожаю в Аргентине в марте дадут рынку новые ценовые ориентиры.