USDA резко повысил прогноз урожая сои, что увеличит предложение масличных в 2024/25 МГ, несмотря на сокращение производства подсолнечника

В августовском отчете спроса и предложения WASDE от USDA прогноз мирового производства масличных культур в 2024/25 МГ резко повышен на 4,45 до 690,54 млн т (что на 5% превысит показатель 2023/24 МГ), поскольку сокращение мирового производства подсолнечника на 2,27 млн т компенсируется увеличением урожая сои на 6,88 млн т и рапса на 0,9 млн т.

По сравнению с оценками июля новый баланс по сое на 2024/25 МГ претерпел следующие изменения:

• Оценка начальных запасов повышена на 1,11 до 112,36 млн т (100,66 млн т в 2023/24 МГ) после корректировки баланса на 2023/24 МГ, где прогноз урожая в Аргентине снижен на 0,5 до 49 млн т, оценка экспорта из Бразилии повышена на 2 до 105 (96) млн т, а импорта в Китай – на 3,5 до 111,5 (104,5) млн т благодаря наращиванию поставок из США и Бразилии. Однако аналитики не разделяют этого оптимизма, поскольку запасы сои и соевого шрота в Китае растут, а маржа переработки остается отрицательной.
• Прогноз мирового производства повышен на 6,88 до 428,73 млн т (395,12 млн т в 2023/24 МГ и 378,4 млн т в 2022/23 МГ), в том числе для США – на 4,2 до 124,9 (113,34) млн т благодаря увеличению площади сева на 405 тыс га и урожайности, хотя оценки аналитиков несколько пессимистичнее. Для Украины прогноз урожая повышен на 1,3 млн т до рекордных 6,8 (5,2) млн т в результате увеличения оценки площадей сева на 0,7 млн га до рекордных 2,9 млн га (2,6 млн га по официальным данным Укрстата), хотя оценка урожайности на фоне жары снижена с 2,5 до 2,35 т/га. Также повышен прогноз урожая для рф на 0,7 до 7,3 млн т и Индии – на 0,6 до 12,8 млн т.
• Оценка мирового потребления повышена на 1,3 до 402,84 (383,05) млн т, что значительно превысит прошлогодний показатель и объем производства.
• Прогноз мирового экспорта повышен на 1 до 181,22 (177,3) млн т, в том числе для США – на 0,7 до 50,4 (46,3) млн т, Украины – на 0,8 до 4,3 млн т, рф – на 0,4 до 1,3 млн т, тогда как для Аргентины оценка снижена на 1 до 4,5 млн т.
• Оценка мировых конечных запасов повышена на 6,54 до 134,3 млн т (112,36 млн т, 99,7 млн т и 100,3 млн т) благодаря увеличению запасов в США, Китае и Аргентине, которое компенсирует их сокращение в Бразилии . При этом аналитики оценивают запасы в 127,97 млн т.

На данных отчета, ноябрьские фьючерсы на сою на бирже в Чикаго упали на 1,6% до 362,3 $/т (-8% по сравнению с данными после выхода июльского отчета).

Эксперты USDA повысили прогноз мирового производства рапса в 2024/25 МГ на 0,9 до 88,8 (88,75) млн т, в частности для рф – на 0,8 до 5,1 млн т. При этом для Украины прогноз оставили на уровне 4,2 млн т (хотя уборка завершена и урожай составил 3,3 млн т), а для ЕС – на уровне 18,9 (20) млн т, тогда как европейские агентства снизили свои оценки до 17,5-18,4 млн т.

Прогноз мирового экспорта рапса повышен на 0,2 до 17,5 млн т, в том числе для рф – на 175 до 925 тыс т. Для Украины прогноз экспорта оставили на уровне 3,3 млн т, а переработку оценили в 400 тыс т, что вызывает сомнения у аналитиков

Августовские фьючерсы на рапс на парижской бирже MATIF знизились на 1% до 460 €/т либо 503 $/т (-3,2% за месяц) на фоне падения цен на сою.

Прогноз мирового производства подсолнечника в 2024/25 МГ снижен на 2,275 до 52,54 (55,93) млн т, в том числе для Украины – на 1 до 13,5 (15,5) млн т, ЕС – на 0,75 до 10,15 (10) млн т, рф - на 0,5 до 16 (17,1) млн т. Оценка мирового потребления подсолнечника снижена на 2,1 до 52,8 млн т, а конечных запасов - на 0,14 до 2,45 млн т по сравнению с 2,909 млн т в 2023/24 МГ.

Возможная корректировка урожая рапса для ЕС и Украины в конце августа и канолы в Канаде в сентябре, а также октябрьские итоги сева сои в Бразилии в следующие месяцы будут влиять на цены масличных культур.