USDA повысил прогноз мирового производства масличных культур, в частности урожая сои в Бразилии и Парагвае, но котировки на сою отреагировали на отчет ростом

В февральском мировом балансе масличных культур на 2025/26 МГ эксперты FAS USDA вновь повысили (по сравнению с оценками января) прогноз мирового производства масличных культур на 2,63 млн т до 695,78 млн т (684,9 млн т в 2024/25 МГ и 657,4 млн в 2023/24 МГ), в частности производства сои - на 2,5 млн т. Прогноз мировых конечных запасов масличных культур повышен на 1,23 млн т до 146,3 (142,1) млн т в результате роста производства.

Прогноз мирового производства сои в 2025/26 МГ повышен на 2,5 млн т до рекордных 428,18 млн т (427,15 млн т в 2024/25 МГ), в том числе для Бразилии - на 2 млн т до рекордных 180 (171,5 млн т) и Парагвая - на 0,5 млн т до 11,5 (10,2) млн т. Для Аргентины прогноз оставлен без изменений на уровне 48,5 (51,1) млн т.

Прогноз мирового потребления сои повышен на 1,6 млн т до 424,74 (413,5) млн т за счет увеличения переработки в Бразилии на 1 млн т и Парагвае на 0,5 млн т.

Прогноз мировых конечных запасов сои повышен на 1,1 млн т до 125,5 (123,66) млн т преимущественно благодаря увеличению остатков в Бразилии.

Мартовские фьючерсы на сою в Чикаго после выхода отчета выросли на 1% до 412,5 $/т (что на 8,7% превышает показатель прошлого месяца) на ожиданиях увеличения экспорта из США в Китай. При этом США с 1 сентября по 5 февраля экспортировали лишь 23,136 млн. т сои, что на 34,4% уступает прошлогодним темпам, поэтому за следующие 7 месяцев сезона нужно будет экспортировать еще около 20 млн. т на фоне жесткой конкуренции с Бразилией.

Прогноз мирового производства подсолнечника оставлен на уровне 52,06 (52,31) млн т, хотя мы ожидали повышения прогноза для Аргентины до 6 млн т (5,5 млн т в январском отчете и 5,1 млн т в прошлом сезоне), поскольку местные аналитики после обмолота 30% площадей повысили свои прогнозы до 6,2-6,5 млн т на фоне высокой урожайности.

В Украине на фоне задержки поставок подсолнечника на заводы и роста мировых цен на подсолнечное масло цены на подсолнечник выросли до самого высокого в сезоне уровня 29500-30500 грн/т (с доставкой на завод при масличности 50%), что на 9-10% превышает показатель прошлого месяца.

Прогноз мирового производства рапса в 2025/26 МГ также оставлен без изменений на уровне 95,17 (86) млн т. Основным изменением мирового баланса стало снижение прогноза импорта рапса в ЕС с 5,7 до 5,5 млн т, а также увеличение прогноза импорта в Китай с 4 до 4,4 млн т. Из-за снижения пошлин на канадскую канолу прогноз экспорта канолы из Австралии снижен с 5,5 до 5,1 млн т, тогда как для Канады оценка повышена с 7,2 до 7,6 млн т.

После выхода отчета мартовские фьючерсы на канолу вчера выросли на 0,3% до самого высокого с ноября уровня 668 CAD/т или 494 $/т (+7,6% за месяц), а майские фьючерсы на рапс в Париже снизились на 0,3% до 487,75 €/т или 581 $/т (+4,2% за месяц), хотя и получили поддержку от высоких цен на масло. Однако вскоре рынки масличных культур ожидает увеличение предложения всех культур и охлаждение спроса на масло в период празднования нового года в Китае, а также сезонного снижения спроса в Индии.