Цены на растительные масла под давлением рекордных запасов пальмового и рост предложения подсолнечного масла

Как мы прогнозировали, котировки пальмового масла продолжают снижаться и усиливают давление на мировой рынок растительных масел. Дополнительным фактором становится сезонный рост предложения подсолнечного масла из Украины и России.

 

Давление на цены усилилось также из-за снижения торговой активности в Китае во время праздничных каникул 1–7 октября, тогда как Индия наращивает импорт пальмового масла на фоне ограниченных поставок подсолнечного.

 

По оценкам Bloomberg, запасы пальмового масла в Малайзии в сентябре могли вырасти на 22% по сравнению с августом до исторического максимума 3,45 млн. тонн, превысив предыдущий рекорд 2018 года.

Основной причиной стало увеличение производства пальмового масла на 16% до 2,11 млн. тонн при одновременном сокращении экспорта на 12% до 1,13 млн. тонн.

 

Ноябрьские фьючерсы на пальмовое масло на бирже Bursa Malaysia за последние 7 дней снизились на 1,4% до 4560 ринггитов/т или 1115$/т, потеряв уже 4,6% за две недели.

Аналитики ожидают, что в течение следующего месяца цены на пальмовое масло могут снизиться до 4300-4500 ринггитов/т под давлением рекордных запасов и более слабого экспорта.

 

Сезонное предложение подсолнечного масла из Украины и России в ближайшие недели также продолжит увеличиваться. При этом в сентябре экспорт подсолнечного масла из России составлял всего 5 тыс. тонн, а из Украины — 147 тыс. тонн, что создает потенциал для накопления запасов и дальнейшего давления на внутренние цены.

 

Цены спроса на подсолнечное масло в Индии остаются на уровне 1380–1400 $/т CIF Mumbai из-за ограниченного предложения из Черноморского региона.

Это несколько поддержало цены предложения на российское подсолнечное масло, которые за неделю выросли на 20–30 $/т до 1250–1270 $/т. FOB черноморские порты на фоне ограничения мер судов в черноморские порты России и Украины.

 

В Украине цены на подсолнечное масло в течение недели остаются на низком уровне 1090–1100$/т на базисе FCA завод.

В то же время подорожание автомобильной и железнодорожной логистики покупателям в ЕС ограничивает возможности экспортеров повышать закупочные цены и продолжает давить на внутренний рынок подсолнечного масла.

 

Декабрьские фьючерсы на соевое масло на СВОТ в Чикаго за неделю выросли на 2,2% до 1540 $/т (-1% в месяц), получая поддержку от задержки сбора сои и роста котировок на сою.

Спотовые цены на соевое масло в Бразилии за неделю снизились на 20–30$/т до 1220–1230$/т FOB, тогда как фьючерсы на соевое масло в Даляне торгуются около 1310$/т.

 

Котировка европейского рапсового масла за неделю упала на 10–15 $/т до 1385 $/т FOB Нидерланды на фоне снижения курса евро к доллару и увеличения предложения рапсового масла.

Темпы сбора и переработки подсолнечника в Украине и России продолжают расти, поэтому предложение подсолнечного масла в ближайшие недели будет увеличиваться. Из-за ограниченных возможностей экспорта это может усилить давление на цены на подсолнечное масло и другие растительные масла.

 

Дополнительным отрицательным фактором для рынка растительных масел явилось снижение нефтяных котировок.

Декабрьские фьючерсы на Brent за неделю потеряли 2,5% и опустились до 100,5$/баррель (+8% в месяц). Цены пока остаются высокими из-за обострения войны в Йемене, однако увеличение поставок нефти из Персидского залива постепенно усиливает давление на рынок.