Сезонное увеличение предложения усиливает давление на цены растительных масел

Несмотря на резкий рост цен на нефть в последние две недели, котировки на пальмовое и соевое масла демонстрируют относительную стабильность, тогда как увеличение предложения подсолнечного и рапсового масла продолжает опускать цены.

 

Ноябрьские фьючерсы на нефть марки Brent за неделю выросли на 3,4% (+14% за две недели) до 98 $/баррель на фоне возобновления взаимных ракетных ударов между США и Ираном и ограничения поставок нефти через Ормузский пролив, что поддерживает спрос на биотопливо и цены на растительные масла на высоком уровне. Но хорошие урожаи и мировые балансы сои, рапса и подсолнечника в 2026/27 МГ ограничивают дальнейший рост цен на масло.

 

Ноябрьские фьючерсы на пальмовое масло на бирже Bursa Malaysia за последние 7 дней не изменились и торгуются на уровне 4976 ринггитов/т или $1231/т (без изменений за две недели) на фоне снижения спроса со стороны Индии.

 

Согласно данным отчета МРОВ от 10 сентября, производство пальмового масла в Малайзии в августе вырастет по сравнению с июлем на 1,5% до 1,82 млн т, а его экспорт снизится на 5,2% до 1,32 млн т, при этом запасы пальмового масла вырастут на 4,9% до рекордного уровня 2,76 млн т. Увеличение запасов и снижение спроса в определенный момент может существенно скорректировать цены.

 

Декабрьские фьючерсы на соевое масло на СВОТ за неделю снизились на 2,7% до 1557 $/т (+2,4% за месяц) и остаются под давлением ожиданий увеличения предложения нового урожая и возможного повышения прогноза урожая сои в США.

 

В течение недели спотовые цены на соевое масло в Бразилии оставались на уровне 1190-1210 $/т FOB, а фьючерсы на соевое масло в Dalian (Китай) выросли на 15-20 $/т до 1350-1370 $/т, получив поддержку от роста цен на сою.

 

Цены спроса на подсолнечное масло в Индии за неделю упали на 30 $/т до 1440 $/т CIF Mumbai в результате резкого увеличения предложения из Черноморского региона.

 

Цены спроса на российское подсолнечное масло с поставкой в сентябре - октябре за неделю снизились еще на 30-40 $/т до 1250-1260 $/т FOB на фоне ограничения захода судов в черноморские порты из-за обстрелов и падения цен на подсолнечник под давлением прогнозов большого урожая.

 

В Украине цены спроса на подсолнечное масло за неделю также упали на 30-40 $/т до 1200-1220 $/т с доставкой в порты Дуная из-за постоянных обстрелов и увеличения рисков при отгрузке.

 

На фоне роста цен на рапс и канолу котировки на европейское рапсовое масло в течение недели выросли на 25-30 $/т до 1450-1460 $/т FOB Нидерланды, но цены предложения дешевого рапсового масла из Украины остаются на уровне 1280-1320 $/т с доставкой в Польшу, что ограничивает дальнейший рост цен на рапсовое масло в ЕС.

 

Отсутствие перспектив начала переговоров рф и Украины по прекращению огня продолжит блокировать экспорт, поэтому предложение дешевого масла и масличных культур из Украины с поставкой в ЕС через западные границы будет расти и усиливать давление на цены.

 

К тому же следует ожидать действий Трампа (заявления о новом перемирии с Ираном или очередном открытии Ормузского пролива) по снижению котировок на нефть накануне выборов в Конгресс США (которые пройдут 3 ноября), что также усилит давление на цены растительных масел.