Пшеничные котировки падают, несмотря на ухудшение баланса по пшенице от USDA

Ожидание ресеции мировой экономики и вывод инвесторами средств из товарных активов усиливает давление на мировые цены на зерновые и масличные культуры. Цены на пшеницу также снизились, даже несмотря на понижение прогноза мирового производства и конечных запасов.

Баланс по пшенице на 2022/23 МГ по сравнению с июньским отчетом претерпел следующие изменения:

• Оценку начальных запасов повысили на 0,7 млн т до 280,1 млн т (291,57 млн т в 2021/22 МГ и 297,92 млн т в 2020/21 МГ) вследствие низких темпов экспорта в сезоне 2021/22.
• Прогноз мирового производства снижен на 1,79 млн т до 771,64 млн т (779,03 млн т в 2021/22 МГ и 775,72 млн т в 2020/21 МГ), в том числе для стран ЕС – на 2 млн т до 134,1 млн т (138,42 млн т в 2021/22 МГ), Украины – на 2 млн т до 19,5 млн т (33 млн т), Аргентины – на 0,5 млн т до 19,5 млн т (22,15 млн т), что частично будет компенсировано увеличением урожая в США на 1,2 млн т до 48,47 млн т (44,79 млн т), Канаде – на 1 млн т до 34 млн т (21,65 млн т) и россии – на 0,5 млн т до 81,5 млн т (75,16 млн т), тогда как российские эксперты повысили свои прогнозы до 87-89 млн т. Для Австралии, Китая и Индии прогнозы производства оставили неизменными .
• Оценку мирового потребления снизили на 1,77 млн т до 784,22 млн т (790,51 млн т в 2021/22 МГ) в результате уменьшения потребления пшеницы в ЕС (в том числе и на корм) на 1 млн т.
• Прогноз мирового экспорта повысили на 0,88 млн т до 205,47 млн т (200,07 млн т), в том числе для Канады – на 1 млн т до 25 млн т (15 млн т), США – на 0,68 до 21,77 (21,88) млн т, тогда как для ЕС его снизили на 0,5 до 35,5 (29,5) млн т, Аргентины – на 0,5 до 13,5 (16,5) млн т. Для россии оценку экспорта оставили на уровне 40 млн т (33 млн т).
• Прогноз мирового импорта повысили на 1,28 млн т до 202,74 млн т (195,39 млн т) в результате увеличения поставок из Украины в ЕС на 0,5 млн т до 5,5 млн т, а также активизации закупок странами юго-восточной Азии.
• Оценку конечных запасов увеличили на 0,67 млн т до 267,52 млн т (280,1 млн т в 2021/22 МГ и 291,6 млн т в 2020/21 Г), в том числе для Канады – на 0,5 млн т и США – на 0,34 млн т, однако мировые запасы будут самыми низкими с 2016/17 МГ.

Но пшеничные котировки не отреагировали на данные отчета и упали вслед за рынками нефти и других сырьевых товаров:

• на 5,4% или 15,2 $/т до 299,2 $/т – сентябрьские фьючерсы на мягкую озимую SRW-пшеницу в Чикаго (-31,5% за месяц),
• на 5,8% или 17,45 $/т до 318,8 $/т – сентябрьские фьючерсы на твердую озимую HRW-пшеницу в Канзас-Сити (-34%),
• на 5,2% или 16,53 $/т до 337,6 $/т - сентябрьские фьючерсы на твердую яровую HRS- пшеницу в Миннеаполисе (-33%),
• на 1% или 3,75 $/т до 357,5 $/т – августовские фьючерсы на черноморскую пшеницу в Чикаго (-12,8%),
• на 3,1% или 10,75 €/т до 341,75 €/т или 343 $/т – сентябрьские фьючерсы на пшеницу на парижской Euronext (-15,4%).

По мере уборки прогнозы урожая пшеницы в Украине, ЕС и россии будут снижаться в результате засушливой погоды. На фоне ограничения поставок из черноморских стран из-за высоких ставок фрахта, санкций для рф и блокировки портов в Украине в скором времени это развернет цены на пшеницу вверх.