Повышение прогнозов мирового производства и запасов пшеницы в отчете USDA снизило котировки, несмотря на уменьшение прогнозов экспорта из Украины и рф

Биржевые котировки на пшеницу вчера резко выросли на фоне мощных ударов по российским зерновым терминалам в Новороссийске и остановке их работы.

В сентябрьском отчете спроса и предложения эксперты USDA существенно повысили прогнозы урожая в Австралии и Канаде, что увеличит мировое производство и приведет к росту конечных запасов, усилив давление на котировки.

Прогнозы экспорта пшеницы из рф и Украины эксперты USDA снизили на 3 и 1 млн т соответственно, что соответствует потере потенциала экспорта из этих стран только за первые два месяца сезона. Но блокирование поставок из черноморских портов продолжается, поэтому котировки получат дальнейшую поддержку, хотя уже и выросли за месяц на 8,3-9,3%.

Прогнозы баланса пшеницы для США остались без изменений, поэтому трейдеры отреагировали только на данные мирового баланса.

В пятницу сентябрьские фьючерсы на пшеницу снизились:

• на 2,6% до 259,8 $/т на SRW-пшеницу в Чикаго (+8,3% к уровню после выхода августовского отчета);
• на 1% до 288,1 $/т на HRW-пшеницу в Канзас-Сити (+8,8%);
• на 1,8% до 241 €/т или 280 $/т – декабрьские фьючерсы на пшеницу на Euronext в Париже (+9,3%).

В то же время выросли на 0,4% до 268,3 $/т фьючерсы на HRS-пшеницу в Миннеаполисе (+8,5%).

Декабрьские фьючерсы все еще торгуются на 6-7 $/т дороже сентябрьских на фоне ожидаемого продолжения блокирования экспорта из Черного моря.

По сравнению с оценками августа мировой баланс пшеницы на 2026/27 МГ претерпел следующие изменения:

• Оценка начальных запасов пшеницы повышена на 0,38 млн т до 280,6 (260,48 в 2025/26 МГ) млн т.
• Прогноз мирового производства повышен на 3,1 млн т до 822,43 (843,4) млн т, в том числе для Австралии – на 3 до 31 (36) млн т, Украины – на 0,6 до 26 (24,1) млн т, Канады – на 1 до 36 (40) млн т, Аргентины – на 0,5 до 21,5 (27,9) млн т, что компенсирует снижение прогнозов для Казахстана на 1 до 15 (19,4) млн т, ЕС – на 0,4 до 133,8 (145,1) млн т и рф – на 0,5 до 88 (90,3) млн т.
• Оценка мирового потребления пшеницы повышена на 0,48 млн т до 826,75 (823,6) млн т.
• Прогноз мирового импорта пшеницы снижен на 0,8 млн т до 207,68 млн т из-за сокращения экспорта в страны северной Африки в результате уменьшения поставок из черноморского региона, хорошего собственного урожая и роста цен.
• Прогноз мирового экспорта снижен на 1 млн т до 211,7 млн т (227,4 млн т в 2025/26 МГ), в том числе для рф - на 3 до 43 (48) млн т, Украины - на 1 до 12,5 (14) млн т, Казахстана - на 0,5 до 9,5 (11,5) млн т, что будет компенсировано увеличением экспорта из Канады на 1,5 млн т до 30 (29,8) млн т, Австралии – на 1,5 до 23,5 (24) млн т, Аргентины – на 0,5 до 15,5 (19,1) млн т.
• Оценка мировых конечных запасов пшеницы повышена на 3,04 млн т до 273,28 млн т, что на 4,3 млн т будет уступать показателю 2025/26 МГ. Больше всего вырастут запасы в рф - на 2,5 до 16,09 (12) млн т и Украине - на 1,3 до 6,1 (2) млн т.

Импортеры пшеницы откладывают закупки на более поздние сроки в ожидании возобновления экспорта из черноморских портов и разблокирования Персидского, а теперь и Баб-эль-Мандебского пролива.

Следует учитывать, что поставки нового урожая из Канады в октябре и из Аргентины и Австралии в ноябре - декабре могут совпасть по времени с частичным возобновлением экспорта из черноморских портов рф и Украины (поскольку на октябрь обещают переговоры), что резко увеличит предложение на рынке и обвалит цены в конце года.