Обзор мировой торговли зерном
В последнее время на рынки зерна влияют не только экстремальные погодные условия (от засухи до наводнений), но и геополитические факторы - конфликт на Ближнем Востоке и война в Украине.
По данным ФАО ООН, в сентябре индекс цен на зерно вырос по сравнению с августом на 3%, но на 10,2% уступал уровню сентября 2023 г. После 3-месячного падения мировые цены на пшеницу в сентябре выросли на фоне неблагоприятной погоды странах-экспортерах, хотя рост ограничили поставки дешевого черноморского зерна. Цены на кукурузу выросли из-за низкого уровня воды в реках США и Бразилии, активного экспорта из Аргентины и значительного внутреннего спроса в Бразилии.
Индекс цен на растительные масла в сентябре вырос по сравнению с августом на 4,6% до самого высокого с начала 2023 г. уровня. Цены на пальмовое масло растут 4 месяца подряд на прогнозах сезонного сокращения производства, тогда как соевое масло подорожало из-за более низкого, чем ожидалось, объема переработки в США. Цены на рапсовое и подсолнечное масло выросли в результате сокращения производства, вызванного низким урожаем масличных культур в 2024/25 МГ.
Индекс цен на зерно и масличные от IGC в августе снизился до 4-летнего минимума, после чего незначительно вырос. Цены на пшеницу выросли на фоне геополитических рисков и неблагоприятной погоды в некоторых странах – экспортерах, а на кукурузу – в результате увеличения премий в Персидском заливе и спекулятивного спроса на СМЕ. В настоящее время экспортные цены на пшеницу на 10% уступают прошлогодним, что может привести к сокращению площадей сева в 2025/26 МГ, особенно учитывая неблагоприятную погоду в Северном полушарии и низкую рентабельность производства.
В октябрьском отчете эксперты WASDE USDA прогнозировали сокращение поставок, потребления и торговли пшеницей в 2024/25 МГ, а также увеличение конечных запасов. Ожидается, что предложение уменьшится на 1,9 млн т до 1,06 млрд т, потребление – на 2,4 до 802,5 млн т, экспорт – на 0,7 до 215,8 млн т, тогда как конечные запасы вырастут 0,5 до 257,7 млн т, хотя и останутся самыми низкими с 2015/16 МГ. По сравнению с предыдущим сезоном рф уменьшит экспорт пшеницы с 55,5 до 48 млн т (и останется крупнейшим экспортером), ЕС – с 37,87 до 30 млн т, Канада – до 26 млн т, Австралия – до 25 млн т, Украина – с 18,58 до 16 млн т, в то время как США увеличат поставки с 19,24 до 22,45 млн т.
Прогноз экспорта кукурузы снижен по сравнению с оценками сентября с 191,37 до 190,5 млн т (195,75 млн т в прошлом году), в том числе для Украины до 24 (29,6) млн т, но повышен для США с 58,42 до 59,06 (25,23) млн т. Для Бразилии оценку оставили на уровне 49 (46) млн т, а для Аргентины – 36 (32) млн т. Прогноз импорта снижен для Китая и Ирана и повышен для Египта и Филиппин. Мировые конечные запасы кукурузы оценены в 306,5 млн т.
Прогноз мирового производства масличных снижен по сравнению с оценками сентября с 687,42 до 687,32 млн т (657,56 млн т в прошлом году), в том числе для США – на 0,3 до 134,4 млн т, тогда как для других стран повышен на 0,2 до 552,9 млн т, прежде всего, благодаря увеличению производства подсолнечника и хлопка, что компенсирует незначительное сокращение производства сои и рапса.
