Минфин разместил рекордный объем ОВГЗ на фоне роста стоимости заимствований

Министерство финансов Украины во время аукционов 15 декабря привлекло рекордную сумму 51,439 млрд грн в гривневом эквиваленте от размещения облигаций внутреннего госзайма (ОВГЗ) в том числе: 42 млрд грн, 266,1 млн доларов и 56,7 млн евро.

ОВГЗ в евро на 56,7 млн евро выпущены под 2,45% годовых со сроком обращения 323 дня, в долларах бумаги размещены со сроком обращения 309 дней на 266,1 млн $ под 3,50% годовых.

В гривны Минфин разместил бумаги с такими сроками и процентными ставками:

• сроком обращения 77 дней — на 4,22 млрд грн под 10% годовых;
• сроком обращения 182 дня — на 10,13 млрд грн под 10,5% годовых;
• сроком обращения 217 дней — на 11,38 млрд грн под 10,75 годовых;
• сроком обращения 315 дней — на 6,72 млрд грн под 11,56% годовых;
• сроком обращения 511 дней — на 3,83 млрд грн под 11,7% годовых;
• сроком обращения 1 050 дней — на 2,76 млрд грн под 11,98% годовых;
• сроком обращения 1 533 дня — на 3,06 млрд грн под 12,18% годовых.

Минфин вынужден немного поднять ставки по привлеченным средствам до среднего уровня 12,18% годовых, чтобы покрыть погашение облигаций на 10,3 млрд гривен и погашение процентов по большому количеству более ранних выпусков ОВГЗ. Общая сумма выплат составит не менее 11 млрд гривен. Остаток средств будет направлен на покрытие дефицита бюджета.

Рост привлечения средств в гривневые облигации как всегда увеличивает предложение валюты на межбанке и уменьшает гривневые ресурсы, что влечет за собой укрепление курса гривны, которая за вчера опять выросла с 27,84/27,85 грн/доллар до 27,75/27,77 грн/доллар.

Дальнейшее резкое укрепление гривны остановил Нацбанк Украины, который неоднократно выходил на межбанк с выкупом излишков валюты, приобретя на этот раз не менее 30-40 млн $.

Сегодня ситуация на межбанке будет такой же, поскольку покупатели облигаций продолжат продавать валюту для выкупа облигаций.

Укрепление курса гривны на 1,6% за последнюю неделю ведет к сокращению поступлений валюты от экспортеров, а также снижение закупочных цен на зерно. Будем надеяться, что НБУ своими действиями не допустит резкого укрепления курса, как это было в течение 2019 года, когда курс укрепился на 15% за год.