Котировки на сою выросли после разговора Трампа и Си, но фундаментальные факторы ограничивают спекулятивный рост

Президент Трамп сообщил, что в ходе вчерашнего телефонного разговора с президентом Китая Си он попросил Китай увеличить обязательства по закупке американской сои на текущий сезон до 20 млн т по сравнению с ранее заявленными 12 млн т.

Это привело к стремительному росту котировок, и мартовские фьючерсы на сою в Чикаго с утра выросли на 4,9%, но затем несколько снизились, закрыв день ростом на 2,5% до 401 $/т (+2,5% за месяц).

В 2025/26 МГ (по состоянию на 29 января) экспорт сои из США составил 22 млн т, что на 35,7% уступает темпам прошлого года, но разрыв с началом января сократился почти на 10%.

Росту котировок способствовало резкое повышение цен на нефть, поскольку США пригрозили Ирану выйти из переговоров из-за требований последнего изменить место проведения и формат переговоров, запланированных на пятницу в Турции. Но позже появилась информация, что США согласились перенести переговоры в Оман, как просил Иран, поэтому котировки на нефть снизились.

Повышение прогнозов производства сои в Бразилии и прогнозы осадков в Аргентине также давят на цены сои.

В Аргентине по состоянию на 30 января соей засеяно 96,2% площадей, причем в северных регионах - всего 75-80% площадей, поскольку чрезмерная влажность почвы в этих районах задерживает сев. На прошлой неделе погода была сухой, а небольшие локальные дожди прошли только в западной Ла-Пампе. На выходных осадки усилились на юго-западе, а на днях дожди прогнозируются в западной Кордобе, Ла-Пампе и юго-западной части Буэнос-Айреса. В то же время, центральные и восточные регионы продолжают испытывать засуху, что увеличивает стресс для посевов.

По оценкам Аргентинской биржи зерна, в плохом состоянии находятся 13% посевов сои, в удовлетворительном – 34%, в хорошем или отличном – 53% (61% на прошлой неделе). На 32% посевов сои увлажненность почвы недостаточна, на 67% – достаточная или оптимальная (73% на прошлой неделе). Из-за дефицита осадков и снижения влажности почвы прогноз урожая сои на 2025/26 МГ снижен на 1 млн т до 48 млн т.

Рынок сои будет оставаться под влиянием новостей по уборке сои в Южной Америке, а с марта давление усилят прогнозы сева в США, но основным фактором станет способность Китая поглотить большое предложение дешевой сои из Бразилии и дорогой из США.

По данным зерновой биржи Nos Aires, в Аргентине в хорошем или отличном состоянии находятся 47% посевов сои (53% в прошлом году).

В среду резко выросли цены на сырую нефть и бензин, причем бензин поднялся до 2,5-месячного максимума. Цены на сырую нефть в среду отыграли предыдущее падение и выросли на фоне новостей о том, что предстоящие ядерные переговоры между США и Ираном зашли в тупик, что повысило риск эскалации между двумя странами. Цены на сырую нефть также получили поддержку от оптимистического еженедельного отчета EIA, показавшего, что поставки сырой нефти упали больше, чем ожидалось.

Росту цен на сырую нефть способствовало сообщение Axios о возможых военных ударах США по Ирану, что может нарушить ключевые судоходные пути, а также добычу Ирана 3,3 миллиона баррелей сырой нефти в сутки.

После сообщения Трампа котировки на сою выросли на 25-27 ½ центов, а фьючерсы на новый урожай повысились на 4-11 ¼ центов.

Средняя цена на наличную сою cmdtyView выросла на 26 1/4 цента до 10,27 3/4 доллара. Фьючерсы на соевый жом выросли на 1,3-4,6 $/т, а на соевое масло – на 101-117 пунктов.

Трейдеры ожидают, что в отчете Министерства сельского хозяйства США по экспортным продажам, который выйдет в четверг, продажи сои составят 0,4-1,6 млн т (за неделю с 29 января), соевого шрота - 250 - 500 тыс т, а соевого масла - до 25 тыс т.