Котировки на сою продолжают падать, поскольку Китай приобрел у США только половину обещанного объема сои

Благоприятная для развития посевов сои погода в Южной Америке и низкие темпы продаж сои из США в Китай усиливают давление на котировки сои в Чикаго, которые падают уже больше месяца.

Январские фьючерсы на сою на СВОТ с начала недели снизились еще на 2% до 386,6 $/т (-8% за месяц) под давлением фактических данных по экспортным продажам в Китай.

Из-за шатдауна правительства США в октябре и ноябре USDA сейчас предоставляет статистику по экспортным продажам с опозданием. По состоянию на 27 ноября экспортные продажи сои из США составили 21,829 млн. т, что на 39,3% меньше, чем за аналогичный период прошлого года.

Министерство сельского хозяйства США сообщает, что в Китай продано менее 5 млн т сои, хотя участники рынка считают реальные объемы значительно большими. Кроме того, около 3 млн т американской сои были проданы с отметкой «неизвестный пункт назначения», и такие партии могут быть перенаправлены на китайский рынок во время отгрузки.

По оценке Bloomberg Китай законтрактовал по меньшей мере 7 млн т сои из США в течение последних двух недель, но не выполнил данное чиновникам США обещание приобрести 12 млн т американской сои до конца 2025 г.

Ключевую роль в наращивании закупок сыграла государственная компания Sinograin, отвечающая за управление стратегическими зерновыми резервами КНР. По данным источников, на прошлой неделе компания законтрактовала около 2 млн т сои из США, а на этой неделе продолжила закупку, приобретя не менее семи судовых партий общим объемом более 400 тыс. т.

Активность Sinograin дополнила ранее заключенные соглашения другой государственной компании Cofco, что потенциально может ускорить темпы импорта. Закупки производятся на фоне распродажи значительных объемов сои из государственных резервов Китая, что позволяет освободить складские мощности для новых поставок из США.

Рынки зерна и американские фермеры внимательно следят за развитием ситуации из-за недостаточной прозрачности договоренностей, достигнутых после встречи президентов Дональда Трампа и Си Цзиньпина в конце октября. Китай официально так и не обнародовал детали соглашения с США, что добавляет неопределенность графикам и механизмам выполнения обязательств.

Путаницы добавляют и разные дедлайны, озвученные американскими чиновниками. Сначала в США заявляли, что целевой объем будет достигнут до конца года, однако впоследствии прозвучала информация, что закупки могут продолжаться до конца февраля - периода, когда сезонно растет импорт сои из Бразилии.

Если благоприятная погода в Бразилии сохранится, то уже в конце января на рынок станет поступать дешевая бразильская соя, что еще больше усилит давление на котировки.