Котировки на растительные масла растут вслед за ценами на соевое масло в США

В течение недели наибольший рост продемонстрировали котировки на соевое масло в Чикаго, что явилось следствием решения EPA о кредитах на биотопливо в США, а резкий рост цен на нефть с понедельника поддержит цены на другие масла.

 

Ноябрьские фьючерсы на нефть марки Brent за неделю выросли на 9% до 1,5-месячного максимума 94,8 $/баррель на фоне возобновления взаимных ракетных ударов между Ираном и США и ожиданий нового блокирования перевозок нефти Ормузским проливом, что продолжит поддерживать высокий спрос на биотопливо и цены на растительные масла и масличные культуры.

 

В понедельник Агентство по охране окружающей среды США (EPA) решило предоставить 29 исключений для малых нефтеперерабатывающих заводов (SRE) на 1,76 млрд RIN с одновременным 100% перераспределением этой разницы по обязательствам 2025 года на 2026–2027 годы, что снимает неопределенность со спросом на биотопливо и гарантирует, что физический спрос на возобновляемое топливо не будет потерян, а только сместится на последующие периоды.

 

Декабрьские фьючерсы на соевое масло на СВОТ вчера выросли на 2,3% до 1600 $/т (+7% за неделю, +6,7% за месяц), вернувшись к максимальным уровням, достигнутым в июне – июле, в ожидании дальнейшего усиления спроса со стороны переработчиков.

 

Переработка сои в США в июле выросла по сравнению с июнем на 1,9% до 6,04 млн т, что на 8,2% превышает показатель июля 2025 г. и свидетельствует об активном спросе на соевое масло. При этом запасы соевого масла сократились по сравнению с июнем на 6,4% до 891 тыс. т, что на 4,7% превысило показатель прошлого года.

 

В течение недели спотовые цены на соевое масло в Бразилии снизились на 10 $/т до 1195-1210 $/т FOB, а фьючерсы на соевое масло в Dalian (Китай) выросли на 15-20 $/т до 1320-1330 $/т, получив поддержку от роста цен на сою в США и Бразилии.

 

Ноябрьские фьючерсы на пальмовое масло на бирже Bursa Malaysia за последние 7 дней выросли на 0,5% до 4973 ринггитов/т или 1231 $/т (+3,2% за две недели, +7,2% за месяц) на фоне роста цен на нефть и активного спроса со стороны импортеров. Но отметим, что из-за прогнозов сокращения урожая пальмы февральские и мартовские фьючерсы на пальмовое масло торгуются на 4,5-5,5% выше.

 

По прогнозам Oil World, в 2026/27 МГ мировой экспорт пальмового масла сократится по сравнению с предыдущим сезоном с 50,5 до 48-49 млн т. Своего пика 55,4 млн т он достиг в 2018/19 МГ, после чего начал снижаться на фоне замедления темпов наращивания производства и резкого увеличения внутреннего потребления пальмового масла, как сырья для производства биотоплива, особенно в Индонезии.

 

Цены спроса на подсолнечное масло в Индии в течение недели не изменились и остаются на высоком уровне 1470 $/т CIF Mumbai из-за ограничения поставок из черноморского региона.

 

Цены спроса на российское подсолнечное масло с поставкой в сентябре за неделю снизились на 30-40 $/т до 1280-1290 $/т FOB на фоне ограничения заходов судов в черноморские порты из-за обстрелов и падения цен на подсолнечник в результате хорошего урожая и блокировки экспорта.

 

В Украине цены спроса на подсолнечное масло за неделю также упали на 30-40 $/т до 1250-1260 $/т с доставкой в порты Дуная из-за постоянных обстрелов и увеличения рисков при отгрузке.

 

На фоне роста цен на рапс и канолу котировки на европейское рапсовое масло за неделю выросли на 25-30 $/т до 1415-1425 $/т FOB Нидерланды, но их рост ограничивает увеличение предложения дешевого рапсового масла из Украины и подсолнечного масла.

 

Ожидаем, что возобновление переговоров между Ираном и США приведет к резкому снижению котировок на нефть, что на фоне сезонного роста предложения (особенно дешевого масла из рф и Украины) усилит давление на цены растительных масел, которые сейчас находятся на самых высоких за последние 3-3,5 года уровнях, поэтому советуем украинским фермерам продавать рапс и сою на экспорт, а переработчикам - фиксировать высокие цены на растительное масло.