Котировки на пальмовое масло продолжают расти вслед за ценами на нефть, но рынки соевого и подсолнечного масла остаются стабильными в ожидании усиления спроса

Котировки на нефть держатся на высоком уровне 110 $/баррель, что поддерживает мировой спрос на биотопливо, поэтому котировки на пальмовое масло растут вторую неделю подряд, тогда как котировки на соевое и подсолнечное масло остаются под давлением увеличения предложения.

Декабрьские фьючерсы на пальмовое масло на бирже Bursa Malaysia за последние 7 дней выросли на 2,9% до 4817 ринггитов/т или 1181 $/т (+4,5% с начала месяца), получив поддержку от подорожания нефти и прогнозов снижения урожая в Индонезии.

Одним из главных драйверов роста стали ожидания участников рынка относительно возможной отмены экспортной пошлины на сырое пальмовое масло правительством Малайзии. Эксперты считают, что это могло бы улучшить конкурентоспособность малайзийской продукции на международном рынке, стимулировать экспорт и содействовать сокращению накопленных запасов. В то же время официальное решение об отмене пошлины пока не объявлено, а его потенциальное влияние на цены будет зависеть от фактического спроса со стороны импортеров.

Декабрьские фьючерсы на соевое масло на бирже СВОТ в Чикаго за неделю снизились на 1,9% до 1470 $/т (-3,2% за месяц, +30,8% за год) на фоне увеличения прогноза урожая сои в США и снижения котировок на сою на 2,8% за неделю. Дополнительно на цены давит снижение объемов переработки сои в США в сентябре на 4,5% до 5,34 млн т, что значительно уступает ожиданиям аналитиков.

При этом рынки почти не отреагировали на сокращение запасов соевого масла в США на 12,4% по сравнению с концом августа до самого низкого с ноября 2014 уровня 478 тыс т (-15,3% по сравнению с прошлым годом).

Спотовые цены на соевое масло в Бразилии в течение недели оставались на уровне 1220–1240 $/т FOB, тогда как в Аргентине соевое масло предлагается по 1200–1220 $/т FOB. При этом фьючерсы на соевое масло в Даляне снизились на 15-20 $/т до 1315-1320 $/т.

Цены спроса на подсолнечное масло в Индии за неделю выросли на 10–20 $/т до 1400–1420 $/т CIF Mumbai, а цены предложения из Черноморского региона составляют 1435–1460 $/т CIF Mumbai. Резкое сокращение поставок подсолнечного масла в Индию в сентябре на 36% до самого низкого с апреля 2022 года уровня 103 тыс. т из-за блокирования черноморских портов Украины и рф поддерживает цены. Сейчас рф предлагает подсолнечное масло с поставкой FOB - Санкт-Петербург по цене 1330-1350 $/т, что соответствует цене с доставкой в Индию на уровне 1450-1480 $/т.

Доля Аргентины в мировом экспорте масла выросла с 7% в 2016/17 МГ до более 10% в 2024/25 МГ, а в 2026/27 МГ она, по прогнозам, может достичь 13%. На рынке Индии доля аргентинского масла в 2026 году выросла с 8 до 12%. Аргентинское масло предлагается по цене 1300-1330 $/т FOB с поставкой в ноябре - декабре и 1290-1250 $/т FOB с поставкой в феврале-апреле.

В случае продления блокады российского экспорта доля российского масла на рынке Индии может снизиться с 55 до 40-45%, а Аргентина станет вторым по величине поставщиком.

В Украине цены на подсолнечное масло за неделю снизились до уровней 1000-1100 $/т FCA-завод на фоне дальнейшего роста стоимости автомобильной и железнодорожной логистики в порты и покупателям ЕС. Цены спроса на подсолнечное масло с доставкой в ЕС остаются на уровне 1340-1360 $/т, но увеличение внутреннего предложения ограничивает дальнейший рост цен.

Котировки на европейское рапсовое масло в течение недели выросли на 5 $/т до 1390-1395 $/т FOB Нидерланды.

Ассоциация производителей подсолнечного масла в Индии прогнозирует увеличение импорта подсолнечного масла в 2026/27 МГ на 30% до 3,5 млн т и сокращение импорта соевого масла на 10,7% до 5,0 млн т. Импорт пальмового масла останется стабильным на уровне 8,0 млн т.

Поэтому Украине нужно наращивать контейнерные поставки растительного масла в Индию, решая таким образом проблему блокирования морского экспорта.