Хаотичная тарифная политика США тормозит экспортные продажи сои и кукурузы и может усилить конкуренцию с украинской кукурузой в ЕС и Африке

Администрация США продолжает тарифные войны с другими странами, что создает проблемы трейдерам и зерновым элеваторам США. Неопределенность с тарифами с основными торговыми партнерами, в частности Китаем, резко уменьшила экспортные продажи нового урожая. Многие страны сократили предварительные заказы и перешли к закупкам на спотовом рынке, что затрудняет ситуацию для элеваторов и трейдеров, существенно зависящих от экспортного спроса.

По данным нового аналитического отчета CoBank Knowledge Exchange, длительная неопределенность с продажами нового урожая может заставить экспортно-ориентированные элеваторы и трейдеров в 2025/26 МГ полагаться на местный спрос, который в отдельных регионах может быть ограничен. Так, элеваторы со значительной зависимостью от рискованных экспортных рынков, особенно Китая, могут быть вынуждены расширять базис для нового урожая, чтобы привлечь местных покупателей. Хотя сейчас базис для кукурузы, сои и пшеницы остается стабильным, его ослабление может оказаться реальным, особенно для сои в северных штатах, зависимых от китайского рынка.

По состоянию на 1 мая продажи нового урожая в США значительно уступают среднему 5-летнему уровню, в том числе сои – на 88,2%, кукурузы – на 26,9%, в то время как продажи пшеницы несколько его превышают. Крупнейший покупатель американской агропродукции – Китай в этом году не заключил никаких контрактов на сою, пшеницу или кукурузу из США. Он активизировал поставки сои из Бразилии, приостановил соглашения с тремя американскими компаниями и законтрактовал сою, кукурузу и растительное масло в Аргентине. Мексика и Япония, второй и третий по величине рынки для американской сои, также значительно сократили закупки нового урожая, а продажи пшеницы в Филиппины и Корею и кукурузы в Японию и Латинскую Америку отстают от средних показателей.

Сокращение продаж нового урожая частично компенсирует активный экспорт старого урожая и высокий внутренний спрос. Так, в 2024/25 МГ экспортные продажи кукурузы из США выросли по сравнению с предыдущим сезоном на 27%, сои – на 13%, пшеницы – на 14%.

Положительная маржа переработчиков сои и производителей этанола, а также высокие доходы от животноводства поддерживают местную переработку. Но для элеваторов и трейдеров, обычно заключающих контракты на несколько месяцев вперед, неопределенность в торговой политике остается серьезной проблемой.

Сложные торговые переговоры между США, Китаем и другими странами тормозят продажи нового урожая зерновых и масличных культур. На фоне неопределенности с пошлинами экспортеры будут вынуждены активизировать продажи на нетипичных для них рынках, что усилит конкуренцию с другими поставщиками и изменит структуру рынка. К примеру, резкое увеличение поставок в ЕС дешевой кукурузы из США в этом сезоне существенно уменьшило поставки из Украины.

Цены на украинскую кукурузу в апреле – мае достигали 250-255 $/т FOB, в то время как американская кукуруза торговалась на бирже по 180 $/т и предлагалась по 245-248 $/т с доставкой азиатским покупателям.

Отказ Китая от американской кукурузы выгоден другим азиатским странам, которые могут покупать более дешевое зерно для использования на корма и биотопливо. Поэтому США уже увеличили поставки в Южную Корею, Японию, Вьетнам и некоторые другие страны, сократив экспорт в КНР.