Фермеры снова получили низкую рентабельность в результате увеличения операционных расходов и падения цен на сырье - RaboResearch
В последнем отчете эксперты RaboResearch отмечают, что рост операционных расходов и падение цен на агропродукцию снижает рентабельность фермерских хозяйств. И такая ситуация в основных аграрных регионах сохранится до середины 2027 г.
В 2025 г. ситуацию усложнит геополитическая напряженность и торговые войны. Несмотря на незначительное снижение цен на СЗР, общие операционные расходы растут, что создает проблемы для производителей сои, кукурузы и других культур. Но, несмотря на снижение маржи, фермеры все равно нацелены на инвестиции в свои поля с целью поддержки или расширения производства.
В основных аграрных регионах прогнозируются рекордные урожаи сои и кукурузы, что усиливает давление на биржевые котировки, даже на фоне сокращения запасов.
В 2026 г. операционные расходы ферм, выращивающих сою и кукурузу, продолжат расти, прежде всего, вследствие увеличения расходов на удобрения. Цены на удобрения и их заменители повышаются на фоне ограниченного предложения и высокого спроса, что снижает их доступность в Бразилии, США, Австралии и основных странах-производителях ЕС. По оценкам RaboResearch, индекс доступности фосфатов упал до -0,68, что является самым низким показателем с 2010 г. Если доступность не улучшится, то в следующем сезоне следует ожидать резкого снижения спроса на удобрения.
Несмотря на снижение цен на поставляемые из Китая основные ингредиенты, в Бразилии и США расходы на гектар, особенно по определенным видам продукции, растут из-за сокращения поставок. По прогнозам, сезон 2026 года в большинстве регионов будет дороже из-за роста затрат на производство.
В 2025 г. производители пшеницы, кукурузы и масличных культур получили высокие показатели урожайности. Крупнейшие мировые производители кукурузы – Бразилия, Китай и США – получат рекордные урожаи, тогда как мировые урожаи пшеницы и шестой год подряд будут обновлять рекордные уровни. Все это приводит к снижению цен на сырьевые продукты.
В то же время, фундаментальные факторы поддерживают рынки пшеницы и кукурузы. Мировые запасы кукурузы сокращаются после достижения пика в 2016/17 МГ, а пшеницы – после пикового 2019/20 МГ. Коэффициенты соотношения запасов и потребления кукурузы и пшеницы находятся на самых низких уровнях с 2012/13 МГ и 2014/15 МГ соответственно. Внутреннее потребление кукурузы, пшеницы и сои достигло рекордных значений. Поэтому огромный спрос в долгосрочной перспективе будет поддерживать цены.
Однако в краткосрочной и среднесрочной перспективе переизбыток предложения, вызванный рекордными урожаями в Бразилии и США, будет держать цены на низком уровне, что будет ухудшать рентабельность производства зерновых и масличных культур.
