Достаточно нейтральный баланс по пшенице в отчете USDA усиливает давление на котировки

В ноябрьском отчете спроса и предложения эксперты USDA почти не изменили мировой баланс по пшенице, поскольку резкое повышение прогноза урожая для Казахстана было компенсировано сокращением производства в других странах, поэтому не повлияло на запасы в 2024/25 МГ.

В течение месяца мировые котировки на пшеницу упали на 4,6-7,7% на фоне уборки урожая в Австралии и Аргентине, а также снижения цен в ЕС, в том числе и в результате падения курса евро по отношению к доллару.

По сравнению с оценками октября новый баланс по пшенице на 2024/25 МГ претерпел следующие изменения:

• Оценка начальных запасов повышена на 0,03 до 266,25 млн т (273,59 млн т в 2023/24 МГ) вследствие корректировки баланса за 2023/24 МГ.
• Прогноз мирового производства повышен на 0,65 до 794,73 млн т (790,42 млн т в 2023/24 МГ и 789 млн т в 2022/23 МГ), в том числе для Казахстана – на 2 до 18 (12,1) млн т, в то время как снижены оценки для Аргентины – на 0,5 до 17,5 (15,85) млн т, Бразилии – на 0,5 до 8,5 (8,1) млн т, ЕС – на 0,4 до 122,6 (134,87) млн т, рф – на 0,5 до 81,5 (91,5) ) млн т. Для США и Украины прогнозы оставили неизменными.
• Прогноз мирового потребления повышен на 0,87 до 803,41 (797,75) млн т, в первую очередь, для Казахстана.
• Оценка мирового экспорта снижена на 1,15 до 214,67 (221,31) млн т, в том числе для Казахстана – на 0,5 до 10 (8) млн т и Турции.
• Оценка мирового импорта снижена на 0,76 до 210,01 (221,83) млн т, в том числе для Китая – на 0,5 до 11,5 (13,64) млн т, Казахстана – на 0,5 до 0,5 (2,5) млн т, тогда как повышен прогноз для стран Северной Африки на 0,5 до 32,4 (31,27) млн т и стран Юго-Восточной Азии – на 0,3 до 30,05 (30,6) млн т.
• Оценка мировых конечных запасов снижена на 0,1 до 257,6 (266,25) млн т, хотя аналитики прогнозировали их уменьшение до 256,79 млн т. Сокращение запасов в Аргентине, Китае и Бразилии компенсируется их увеличением в Казахстане и Турции.

На данных отчета декабрьские фьючерсы изменились:

• выросли на 0,2% до 210,36 $/т – на мягкую озимую SRW-пшеницу в Чикаго (-4,6% по сравнению с данными после выхода октябрьского отчета),
• упали на 0,8% до 207,33 $/т – на твердую озимую HRW-пшеницу в Канзас-Сити (-7,1%),
• упали на 0,8% до 218,64 $/т – на твердую яровую HRS-пшеницу в Миннеаполисе (-7,7%),
• выросли на 0,2% до 215,75 €/т или 231,2 $/т – на пшеницу на парижской Euronext (-6,1%).

Последние тендеры в Алжире и Египте подтвердили наличие на мировом рынке значительного количества достаточно дешевой пшеницы, чему способствует уборка урожая в Австралии и Аргентине.

В ноябре и декабре внимание аналитиков будет приковано к осадкам на посевах озимой пшеницы в Украине и рф, дефицит которых может привести к спекулятивному росту цен.