USDA снизил прогнозы производства и запасов кукурузы в рамках ожиданий трейдеров

Ноябрьский отчет USDA оказался достаточно нейтральным, хотя аналитики ожидали более существенного увеличения прогноза производства для США, что должно было улучшить баланс на 2022/23 МГ.

В новом балансе эксперты USDA четвертый месяц подряд снизили прогноз мирового производства и конечных запасов, что соответствовало ожиданиям трейдеров, поэтому не привело к повышению котировок. Наибольшие изменения были внесены для США, ЕС и Южной Африки, тогда как для Китая, Бразилии и Аргентины оценки почти не изменились.

По сравнению с октябрьским отчетом в новый баланс по кукурузе на 2022/23 МГ внесены следующие изменения:

• Оценка начальных запасов повышена на 0,67 млн т до 307,68 млн т (292,78 млн т в 2021/22 МГ и 306,37 млн т в 2020/21 МГ), вследствие увеличения запасов в Канаде.
• Прогноз мирового производства снижен на 0,35 млн т до 1,1639 млрд т (1,217 млрд т в 2021/22 МГ и 1,129 млрд т в 2020/21 МГ), в том числе для ЕС – на 1,4 млн т до 54,8 млн т (70,98 млн т в 2021/22 МГ), ЮАР – на 0,6 до 16,7 (16,3) млн т, хотя для США он повышен на 0,89 до 353,84 (382,9) млн т. Несмотря на засуху, для Аргентины прогноз оставили без изменений, как и для Бразилии, тогда как для Нигерии и Филиппин его снизили, а для Анголы, Мали, Пакистана, Турции и Сенегала – повысили.
• Оценка мирового потребления повышена на 0,75 млн т до 1175,3 млн т (1203,08 млн т в 2021/22 МГ и 1143,29 млн т в 2020/21 МГ), в том числе для США – на 0,64 до 305 ,45 (317,12) млн т и Канады – на 0,6 до 15 (17,36) млн т, что компенсирует снижение прогноза для ЕС на 1,4 до 74,7 (82,9) млн т и стран ЮВА на 0,8 до 47,9 (48,5) млн. т, где увеличится использование на корм фуражной пшеницы вместо кукурузы.
• Прогноз мирового экспорта снижен на 0,3 млн т до 182,74 млн т, что на 10,4% будет уступать показателю 2021/22 МГ – 201,83 млн т. Для ЮАР прогноз экспорта снизили, а для США, Украины, Бразилии и Аргентины оставили без изменений.
• Оценка мирового импорта снижена на 1,36 млн т до 177,6 млн т (183,9 млн т в 2021/22 МГ), в том числе для стран ЮВА – на 0,5 млн т до 17,5 (16,16) млн т. Для Китая и ЕС оценки импорта оставили прежними, тогда как для Алжира, Турции и Вьетнама их снизили.
• Прогноз мировых конечных запасов снизили на 0,43 млн т до 300,76 млн т (307,687 млн т в 2021/22 МГ и 293,29 млн т в 2020/21 МГ), поскольку увеличение оценки запасов в США на 0,25 млн т до 30,02 (38 и 31,36) млн т и Вьетнаме не компенсирует их сокращение в Нигерии и Южной Африке.

Аналитики ожидали более существенного снижения оценки запасов, но USDA практически не изменил баланс по кукурузе, поэтому котировки незначительно снизились:

• декабрьские фьючерсы в Чикаго – на 0,1% до 261,6 $/т (-4% в месяц),
• мартовские фьючерсы на парижской Euronext – на 1% до 323,5 €/т или 330 $/т (-5,2% за месяц),
• декабрьские фьючерсы в Чикаго – на 0,6% до 260,5$/т (-12,8% за месяц).

Сокращение мирового спроса на кукурузу на фоне увеличения предложений пшеницы в ближайшее время усилит давление на котировки.