USDA снизил прогноз мирового производства кукурузы, в том числе для Украины – на 4,5 млн т

Эксперты USDA пятый месяц подряд снижают прогноз мирового производства и конечных запасов кукурузы, но второй месяц вопреки их оценкам котировки падают на фоне сокращения мирового спроса. В декабрьском отчете больше всего снижены прогнозы для Украины, россии и ЕС, но пока не откорректирована оценка для Аргентины, где засуха задерживает сев.

По сравнению с оценками ноября новый баланс по кукурузе на 2022/23 МГ претерпел следующие изменения:

• Оценка начальных запасов снижена на 0,6 млн т до 307,09 млн т (292,54 млн т в 2021/22 МГ и 306,37 млн т в 2020/21 МГ).
• Прогноз мирового производства снижен на 6,5 млн т до 1,1639 млрд т (1,217 млрд т в 2021/22 МГ и 1,129 млрд т в 2020/21 МГ), в том числе для Украины – на 4,5 до 27 (42,1) млн т (хотя Зерновая Ассоциация из-за задержки уборки оценивает его в 24 млн т), для ЕС – на 0,6 до 54,2 (70,95) млн т и рф – на 1 до 14 (15,2) млн т .
• Оценка мирового потребления снижена на 4,75 млн т до 1170,55 млн т (1202,3 млн т в 2021/22 МГ и 1143,29 млн т в 2020/21 МГ), в том числе для Украины – на 3 до 7,7 (10,9) млн т в результате перебоев с энергоснабжением на предприятиях, для стран ЮВА – на 0,95 до 46,95 (48,5) млн т, Южной Кореи – на 0,5 до 11,05 (11,55) млн т, тогда как оценка повышена на 1,4 до 76,1 (82,7) млн т для ЕС, где также увеличится использование на корм фуражной пшеницы.
• Прогноз мирового экспорта снижен на 1,11 млн т до 181,63 млн т, что на 11,5% будет уступать 202,51 млн т, экспортированным в 2021/22 МГ. Для США оценка снижена на 1,9 до 52,71 (62,28) млн т из-за низких темпов отгрузок в начале сезона, для ЕС – на 0,5 до 2,2 (6) млн т вследствие уменьшения урожая, для рф – на 0,7 до 3,3 (4) млн т. В то же время для Украины оценка экспорта увеличена на 2 млн т до 17,5 (27) млн т из-за сокращения внутреннего спроса, а для ЮАР, Аргентины и Бразилии прогнозы оставили без изменений.
• Оценка мирового импорта снижена на 0,8 млн т до 176,4 млн т (183,9 млн т в 2021/22 МГ), в том числе для Южной Кореи – на 0,5 до 11 (11,5) млн т, Канады – на 0,5 до 1 (6,14) млн т, тогда как для ЕС она повышена на 1,5 млн т до 21,5 (19,8) млн т вследствие снижения собственного производства. Для Китая оценку импорта оставили без изменений.
• Прогноз мировых конечных запасов снижен на 2,4 млн т до 298,4 млн т (307,09 млн т в 2021/22 МГ и 293,29 млн т в 2020/21 МГ), хотя аналитики оценивали их в 300,8 млн т. Для США на фоне медленного экспорта оценку запасов повысили на 1,9 до 31,93 (38 и 31,36) млн т, тогда как для Украины ее снизили на 3 до 6,89 (5,09 и 0,83) млн т благодаря активному экспорту.

Рынки ожидали более существенного снижения прогнозов производства для Южной Америки и США, поэтому несмотря на «бычий» характер отчета котировки на кукурузу снизились:

• мартовские фьючерсы в Чикаго – на 0,2% до 253,5 $/т (-3,2% за месяц и -7,2% за два месяца);
• мартовские фьючерсы на парижской Euronext – на 1,5% до 286,75 €/т или 318,8 $/т (-12,8% за месяц, но только -3,5% в долларовом эквиваленте и -18 % в евро за два месяца);
• январские фьючерсы в Чикаго – на 0,1% до 250 $/т (-12,84% за месяц и -16,8% за два месяца).

Уменьшение предложений черноморской кукурузы на фоне наращивания импорта в ЕС в ближайшее время поддержит цены на кукурузу в Украине, особенно учитывая значительную задержку уборки. По состоянию на 7 декабря в Украине с 2,8 млн га или 66% площадей намолочено 17,2 млн т кукурузы с урожайностью 6,19 т/га, тогда как в прошлом году было обмолочено 97,8% площадей, а урожайность составила 7,47 т/га. С 1 июля по 7 декабря экспортировано уже 10 млн т, что на 39% превышает прошлогодние 7,2 млн т.

На бирже в США на 6 декабря количество чистых длинных и коротких позиций по кукурузе упало до самого низкого с сентября 2020 года уровня, что подтверждает сомнения трейдеров в возобновлении роста цен в ближайшее время.