Спекулятивный рост цен на нефть поддерживает котировки на рапс и сою

Котировки на рапс и сою, упавшие после выхода отчета USDA, вчера начали восстанавливаться на фоне спекулятивного роста цен на нефть до 2,5-месячного максимума.

Сентябрьские фьючерсы на нефть марки Brent на лондонской бирже ICE за неделю выросли на 6,2% до 81,3 $/баррель (+9,8% за месяц), а августовские фьючерсы на нефть WTI на Нью-Йоркской бирже NYMEX выросли на 6,9% до 76,8 $/баррель (+12%) на фоне улучшения макроэкономических показателей в США, снижения риска рецессии и остановки добычи нефти на отдельных месторождениях Ливии.

Рынок поддержало увеличение импорта нефти Китаем в июне на 4,6% до 3-летнего максимума 12,72 млн баррелей/сутки. Тем не менее, спрос на нефть в Китае постепенно снижается на фоне замедления экономики. Национальная корпорация CNPC (крупнейший производитель нефти и газа в стране) снизила по сравнению с оценками марта прогноз спроса на сырую нефть в Китае на 2023 г. с 756 до 740 млн т. Запасы сырой нефти в стране в мае достигли 2-летнего максимума 966 млн баррелей, что на 12,5% превышает средний 5-летний показатель 858 млн баррелей.

В июне Китай уменьшил (по сравнению с июнем 2022 г.) экспорт товаров на 12,4% (при ожиданиях 10%), что явилось наибольшим падением последних 3 лет, а импорт – на 6,8% (при ожиданиях 4,1%). Это свидетельствует о резком замедлении экономики страны.

По данным Vortexa, запасы сырой нефти на танкерах, остававшихся на стоянке не менее недели, в течение недели выросли на 5,5% и составляли на 7 июля 112,07 млн баррелей, хотя в среднем на танкерах хранится 85-90 млн баррелей нефти.

На бирже в Чикаго на данных отчета USDA соевые котировки упали на 2-2,5%, но вчера августовские фьючерсы выросли на 2,8% до 545,6 $/т, а ноябрьские – на 3,1% до 503,3 $/т (+2,2% за неделю и 10,5% за месяц). Трейдеры проводят спекулятивные закупки, понимая, что урожай сои в США снизится и котировки на новый урожай достигнут уровня цен на старый урожай.

На бирже в Виннипеге ноябрьские фьючерсы на канолу вчера выросли на 2,1% до 814 CAD/т или 621 $/т (+7% за неделю, +21% за месяц).

На бирже в Париже августовские фьючерсы на рапс вчера выросли на 2,4% до 473,5 €/т или 532 $/т (+5,7% за неделю, +5,8% за месяц).

В июле эксперты USDA увеличили прогноз мирового производства рапса в 2023/24 МГ на 0,21 до 87,42 млн т (88,34 млн т в прошлом году), в том числе для Украины – до 4 млн т, что компенсирует уменьшение урожая в ЕС на 0,8 до 20,2 млн т в результате засухи во Франции и Германии.

На физическом рынке дисконт относительно ноябрьских котировок на MATIF увеличился с -40 €/т до -60 €/т на фоне увеличения предложений из Украины и Восточной Европы. Прогнозы производства рапса в ЕС снижаются, но перспективы урожая сои и подсолнечника остаются хорошими.

В Украине закупочные цены на рапс за неделю выросли с 340-350 $/т до 355-360 $/т или 14000-14600 грн/т с доставкой в порты Дуная на фоне повышения мировых цен и задержки уборки урожая из-за дождей.

Спрос на рапс со стороны ЕС очень низкий. Покупатели предлагают 425-430 €/т на DAP Германия только за поставки в октябре – ноябре.

Увеличение предложений рапса на фоне снижения цен на нефть может резко развернуть цены вниз, особенно при усилении сигналов о замедлении экономики Китая.