Усиление пандемии ковида в Китае больше всего ударит по спросу на сою

После отмены жестких карантинных ограничений в Китае за первые 20 дней декабря заразились 248 млн китайцев или 18% населения страны, при этом только за 20 декабря – 37 млн человек, в то время как до сих пор пик инфицирований в стране составлял 4 млн случаев/сутки. Это свидетельствует о том, что пандемия приобретает беспрецедентные масштабы.

Такое распространение вируса было предсказуемым, поскольку три года суровых карантинов, нанесших значительный ущерб экономике, помешали населению получить естественный иммунитет, а разработанные в Китае вакцины почти не действуют против новых штаммов.

Из-за самоизоляции населения в крупных городах почти вдвое сократился трафик метро и наземного транспорта, а также авиаперевозки. Промышленные индексы свидетельствуют о падении производства, которое достигнет минимума в январе.

Пока экономика Китая не начнет восстанавливаться – цены на энергоносители продолжат опускаться, что будет давить на цены на продовольствие. Сейчас трейдеры пытаются оценить, как уменьшится импорт сои, крупнейшим мировым покупателем которой является Китай.

В 2021/22 МГ Китай сократил по сравнению с 2020/21 МГ импорт сои с 99,74 до 91,6 млн т, и эксперты ожидали, что в 2022/23 МГ импорт вырастет на 8,3% до 98 млн т на фоне падения цен и рекордного урожая в Бразилии, однако распространение пандемии может существенно изменить прогнозы.

По оценкам S&P Global Platts, в случае рецессии экономики Китая в 2023 году страна может снизить спрос на сою до 96-97 млн т, что на фоне предложения из Бразилии на уровне 150-155 млн т в начале 2023 может обвалить цены на сою. Разве что засуха в Аргентине приведет к сокращению производства и смягчит ситуацию.

По прогнозам, спрос на корма в Китае в 2022/23 МГ увеличится благодаря возобновлению поголовья свиней после недавних вспышек АЧС и наращивания производства птиц, животных и аквакультуры. Около 80% импортированной сои в Китае перерабатывают на корма для животных. А рентабельность переработки напрямую зависит от рентабельности производства свиней, поскольку большая часть переработанного соевого шрота поставляется на свинофермы.

На рынок сои также оказывает давление снижение мировых цен на пшеницу и кукурузу, которые используют как альтернативу шроту в производстве кормов.