Спрос на сою в Китае в 3 квартале сократится на фоне снижения цен на шрот и маржи переработки

На фоне снижения спроса и цен на соевый шрот, и как следствие, маржи переработки, китайские переработчики в 3-м квартале 2023 г. могут сократить спрос на сою.

По данным S&P Global Platts, за неделю 22-28 мая маржа переработки сои снизилась на 10,67 $/т или 64% до минус 12,43 $/т из-за уменьшения продаж соевого шрота на прогнозах наращивания производства в июне.

В апреле Китай уменьшил импорт сои по сравнению с апрелем 2022 г. на 10% до 7,26 млн т, введя более жесткую проверку качества бобов, хотя эксперты ожидали, что будет импортировано 10 млн т сои. Из-за этого с апреля по 10 мая цены на соевый шрот выросли на 14%. Однако из-за задержки импорта в апреле основные партии сои будут растаможены в мае и июне, что увеличит объемы переработки и обрушит цены на шрот.

С марта по май Китай покупал почти 10 млн т сои ежемесячно. Из-за задержки растаможки в апреле в период май – июль импорт сои вырастет по сравнению с прошлым годом на 28% до 33 млн т, по некоторым оценкам – на 42% до 36,5 млн т.

Цены на соевый шрот за неделю упали на 8%, а за месяц – на 12,5%. Покупатели ограничено покупают шрот, ожидая дальнейшего снижения цен. Продажи соевого шрота с поставкой в июле составляют 35%, что на 7% уступает среднему 5-летнему показателю. На 29 мая шрот с поставкой в июле предлагали по 100 юаней/т, но покупатели ожидают, что в июне цены упадут до 50 юаней/т.

Спрос на поставки шрота в июле составляет 7,5 млн т, в августе – 6,5 млн т и в сентябре – 5,5 млн т. По состоянию на 29 мая закрыто более 60% спроса на поставки в июле, менее 20% спроса на август и только 5% спроса на сентябрь. Незначительное восстановление животноводства не поддержало цены на шрот, поскольку на 26 мая рентабельность выращивания свиней составляла минус 164 юаня/голову.

Снижение цен на шрот ухудшит рентабельность переработки и уменьшит объемы импорта сои.