Збільшення прогнозу виробництва та запасів сої у 2023/24 МР тисне на котирування

У травневому звіті експерти USDA незначно підвищили прогнози виробництва та кінцевих запасів сої у 2022/23 МР та суттєво збільшили оцінки виробництва, споживання та кінцевих запасів сої у 2023/24 МР, що додатково посилить тиск на котирування в новому сезоні.

У порівнянні з оцінками квітня новий баланс по сої на 2022/23 МР зазнав таких змін:

• Прогноз початкових запасів знижено на 1,06 млн т до 98,67 млн т (100,35 млн т у 2021/22 МР).
• Оцінку світового виробництва підвищено на 0,78 до 370,42 (358,14) млн т, зокрема для Бразилії – на 1 до 155 (130,5) млн т, тоді як для Аргентини її залишили на рівні 27 млн т (43,9 млн т у 2021/22 МР та 46,2 млн т у 2020/21 МР), хоча біржа в Росаріо знизила свій прогноз до 21,5 млн т, а біржа Буенос-Айресу – до 22,5 млн т.
• Прогноз світового споживання знижено на 0,96 до 364,87 (363) млн т внаслідок скорочення обсягів переробки.
• Оцінку світового експорту підвищено на 0,37 до 168,37 (167,4 та 153,9) млн т.
• Прогноз світових кінцевих запасів підвищено на 0,75 до 101,04 (99,7 та 100,3) млн т, хоча аналітики очікували їх зниження до 99 млн т через зменшення урожаю в Аргентині.

Також USDA оприлюднив перший баланс по сої на 2023/24 МР, в якому:

• прогноз світового виробництва підвищено у порівнянні з попереднім сезоном на 40,2 млн т до рекордних 410,6 млн т, зокрема для Бразилії – на 8 до історично максимальних 163 млн т, Аргентини – на 21 до 48 млн т, Парагваю – на 1,2 до 18 млн т, США – на 6,3 до 122,7 млн т завдяки покращенню урожайності, Китаю – на 0,2 до 20,5 млн т.
• Прогноз світової торгівлі соєю збільшено на 4 млн т до 172,4 млн т завдяки активізації попиту з боку Китаю та нарощуванню поставок до Єгипту, Пакистану та Бангладеш після їх торішнього скорочення. Оцінку експорту підвищено для Бразилії – на 3,5 до 96,5 млн т, Аргентини – на 1,3 до 4,6 млн т, Парагваю – на 0,2 до 5,9 млн т, хоча знижено для США на 1,1 до 53,75 млн т. Прогноз імпорту для Китаю збільшено на 2 до 100 млн т.
• Оцінку світових кінцевих запасів підвищено до 122,5 (101,04; 99,7; 100,3) млн т, хоча аналітики оцінили їх у 108 млн т з огляду на низькі перехідні запаси в Аргентині. Найбільше запаси виростуть в Бразилії, США. Аргентині та Китаї.

У червні баланс може бути відчутно відкоригований на даних по сівбі сої у США та урожаю в Аргентині. Тому трейдери поки не надто довіряють оптимістичному балансу на новий сезон, очікуючи викликаного явищем Ель-Ніньо потепління після трьох років тривалого явища Ла-Ніньо, яке впливало на температури та інтенсивність опадів в різних регіонах.

На даних звіту липневі ф’ючерси на сою на біржі в Чикаго впали на 1,1% до 510,7 $/т, а листопадові – на 2% до 449,7 $/т, втративши за місяць 7,7% та 7,4% відповідно.